债券价格和收益率成反比,这是为啥求解答
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债券价格与收益率呈反向关系,核心在于“现金流折现”定价逻辑。债券本质是固定票息+到期本金的现金流组合,其价格等于未来现金流按市场要求收益率折现后的现值总和。公式简化如下:

价格 = ∑(每期票息/(1+收益率)^t) + 本金/(1+收益率)^n

当市场收益率上升(例如央行加息),分母变大,折现后的现值必然下降,导致债券价格下跌;反之收益率下降时,折现值上升,价格上涨。此外,久期越长,价格对收益率变化越敏感。例如:一张面值100元、票息5%的债券,若市场收益率从5%升至6%,其价格会跌破100元,使实际买入者获得6%的到期收益率,反之亦然。

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