您好，期货合约到期后未卖出的处理方式，主要取决于投资者类型（个人/机构）和期货品种特性（商品/金融），具体规则如下：

一、个人投资者：强制平仓为主
禁止实物交割‌
个人投资者无法参与实物交割环节，期货公司会在合约到期前（通常提前3-5个交易日）对未平仓持仓执行‌强制平仓‌。例如螺纹钢期货在交割月前第3个交易日启动自然人持仓清零程序，若未自行平仓则按市价强平。

风险点‌：强平可能发生在流动性低谷时段，导致滑点损失扩大（如原油合约曾因强平滑点造成穿仓倒亏六位数）。

金融期货现金结算限制‌
股指期货等金融品种虽采用现金交割，但个人投资者‌不得持有到期‌，同样需在最后交易日前平仓，否则被强平。

二、法人投资者：交割与强平双轨制
实物交割选择权‌
具备交割资质的法人可选择实物交割，但需承担额外成本：

仓储物流损耗‌：PTA交割产生约2%仓储费，生猪期货涉及活体运输风险；
操作复杂度‌：需准备增值税发票、验收凭证等文件，交割失败将面临合约价值20%的违约金。

强平兜底机制‌
未选择交割的法人持仓同样会被强平，且‌保证金比例在交割月前逐步提升至30%以上‌。

三、共性风险与处罚
穿仓与信用损伤‌
强平若遇极端行情（如涨跌停），可能引发穿仓（账户负值），投资者需补足亏损；
违约记录录入中国期货监控中心，影响未来开户及融资资格。

手续费惩罚‌
期货公司对强平操作收取‌3倍常规手续费‌，进一步侵蚀账户资金。

操作原则‌：
个人投资者务必在交割月前清仓；
法人若交割需提前评估仓储、销售链承受力。现在期货可以手机开户，期货开户仅需要身份证和银行卡。