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做市商 ETF投资宝典

ETF的“做市商”是干啥的？对交易有啥影响？

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回答时间：2025-09-04 10:01 浏览：615人

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您好，ETF“做市商”，是指经证券交易所认可，为上市交易的 ETF 提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构，比如券商就是常见的 ETF 做市商主体。

一、做市商的主要工作

提供买卖报价：做市商会持续给出 ETF 的 “买入价” 和 “卖出价”。不管市场上有没有其他投资者主动交易，它都愿意参与买卖。比如当市场上没人卖，而你想买 ETF 时，做市商就会以自己报的卖出价卖给你；要是没人买，你想卖出 ETF 份额，做市商也会以买入价接手，避免出现想买买不到、想卖卖不出的情况。

平衡市场供需：根据市场对 ETF 的需求和供给情况，调整手中持有的 ETF 份额。当市场需求大，就增加库存，满足投资者购买；当市场供应过剩，就减少库存，防止价格过度下跌。

依据信息调整报价：做市商收集分析宏观经济数据、政治局势、行业供需变化等各种市场动态信息，据此调整报价策略，让市场价格能更及时、准确反映各种信息。

二、做市商对 ETF 交易的影响

提升流动性：要是没有做市商，ETF 可能因为买卖盘少导致成交困难，比如你想卖一定数量的 ETF 份额，得等恰好有其他投资者想买相同数量才能成交，可能要等很久。有做市商在，它会主动承接买卖单，不管交易金额大小，都能让你随时成交，对中小规模的 ETF 来说，做市商提升流动性的作用更加明显。

稳定价格波动：当 ETF 价格因为短期市场情绪等因素出现大幅波动，和其跟踪的指数不一致时，做市商会进行干预。比如某 ETF 因投资者恐慌性抛售，价格跌幅超过跟踪指数跌幅，做市商会低价买入，避免价格进一步下跌；要是有资金炒作让 ETF 价格涨超指数，做市商就会卖出，促使价格回归合理区间，防止出现极端的价差情况。

缩小买卖价差：多家做市商提供多个买卖报价，相互竞争，有助于缩小 ETF 的买卖价差，降低投资者的交易成本，提升 ETF 产品的交易活跃度。

增强投资者信心 ：引入多家做市商，降低了因单一做市商出现问题导致的风险，让投资者对 ETF 更有信心，吸引更多投资者参与 ETF 投资。

优化持续营销：基金公司引入做市商后，能提高 ETF 产品的交易活跃度，进而增加产品的市场关注度和话题性，有助于基金公司进一步扩大产品影响力，优化持续营销能力。

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