1. 监管红线：银行理财、券商大集合等公募固收产品，债权资产占比不得低于80%，私募固收可放宽至60%左右，但需在产品合同明确披露，投资者须核对招募说明书中的“投资范围”条款。
2. 信用等级：债权资产中，AAA级占比越高，净值波动越小；若高收益债（AA及以下）或永续债比例>20%，需警惕信用下沉带来的违约风险，尤其关注城投、地产债集中度。
3. 久期匹配：产品久期（平均剩余期限）若超过2年，利率上行时净值回撤可能达3%-5%，短债基金或6个月以内期限资产占比高的产品更抗波动。
4. 流动性管理：非标债权（如信托贷款、ABS）占比不宜超过30%，否则可能触发赎回限制；开放式产品需确保每日10%以上高流动性资产（国债、政金债）应对赎回。
5. 杠杆限制：债券正回购余额不得超过净资产40%，若产品杠杆>120%，需评估管理人利率波段操作能力，避免放大亏损。

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