连续竞价与集合竞价的核心差异体现在交易时间、价格形成方式及适用场景三方面：

1. 交易时段
集合竞价发生在开盘前（9:15-9:25）及深市/创业板收盘前（14:57-15:00），期间仅接受申报不成交；连续竞价覆盖其余交易时段，实时撮合成交。

2. 价格机制
集合竞价按最大成交量原则产生成交价（如开盘价），所有订单以同一价格成交；连续竞价则遵循"价格优先、时间优先"，每单可能以不同价格即时成交。

3. 流动性特征
集合竞价阶段可能因订单集中导致价格跳空，适合机构大额订单隐蔽建仓；连续竞价提供持续流动性，价格波动更平滑，适合散户灵活交易。

实务提示：短线交易者需关注9:20-9:25不可撤单的集合竞价阶段，此时挂单更能反映真实供需；而连续竞价中，市价单需警惕流动性不足时的滑点风险。

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