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期权到期日是合约的最后交易日（国内商品期权多为到期月份的第四个星期三，金融期权如50ETF期权为到期月份的第四个星期三），​​如果到期时你的期权处于盈利状态但未平仓，最终结果会根据期权的类型（看涨/看跌）、行权价与标的价格的关系，以及你是买方还是卖方而完全不同​​。下面分情况详细说明：

​​一、期权买方的视角（权利方）：盈利不平仓 = 自动行权 or 作废？​​

期权买方（权利方）支付权利金后，拥有​​“行权”或“放弃行权”​​的权利，但没有义务。到期时若期权盈利（比如看涨期权标的资产价格高于行权价，或看跌期权标的资产价格低于行权价），是否平仓会影响最终收益：

​​1. 不平仓的两种可能结果：自动行权 or 直接作废​​

​​（1）实值期权（盈利状态）：可能被自动行权（需满足条件）​​

如果到期时期权是​​实值期权​​（即内在价值大于0：看涨期权标的资产价格＞行权价，或看跌期权标的资产价格＜行权价），且你​​没有主动平仓​​，交易所或期货公司通常会按规则处理：

​​对于商品期权（如豆粕、沪铜期权）​​：如果你账户里有足够的资金（买看涨期权需准备行权后买入标的资产的钱，买看跌期权需准备行权后卖标的资产的保证金），且未主动平仓，交易所会默认你​​自动行权​​——即把期权转换成对应的期货合约（比如买入看涨期权行权后，获得对应数量的期货多头持仓；买入看跌期权行权后，获得对应数量的期货空头持仓）。

举例：你买入1手沪铜看涨期权（行权价68000元/吨），到期时沪铜期货价格70000元/吨（实值），若你未平仓且账户资金充足，交易所会自动帮你行权，你获得1手行权价为68000元/吨的沪铜期货多单（可按70000元/吨的市场价卖出获利）。

​​对于金融期权（如50ETF期权、沪深300ETF期权）​​：个人投资者一般不能直接持有ETF现货（需有股票账户且符合条件），所以即使期权是实值状态，​​如果不主动平仓，到期后期权会自动作废（权利消失）​​，你只能赚取权利金差价（即卖出开仓赚权利金，或买入开仓后不行权但权利金归零的情况较少）。但如果你是卖出方（义务方），则需履行义务。

​​注意​​：自动行权并非所有情况都适用！部分交易所或券商可能要求买方提前申请行权（比如上交所50ETF期权，默认不自动行权，除非你手动提交行权指令）。如果到期时你没平仓也没申请行权，即使是实值期权，也可能因未操作而损失盈利机会（权利金虽赚了，但实值部分没兑现）。

​​（2）虚值/平值期权（无盈利或微利）：到期作废，权利金全损​​

如果到期时期权是​​虚值（标的资产价格≤行权价（看涨）或≥行权价（看跌））或平值（刚好等于行权价）​​，期权的内在价值为0，无论你是否平仓，到期后合约都会自动作废，你支付的权利金​​全部归零​​（亏损100%）。即使之前权利金有小幅上涨（比如从0.1元涨到0.15元），但到期时标的价格未达到行权条件，盈利也会消失。

二、期权卖方的视角（义务方）：盈利不平仓 = 被行权 or 白赚权利金？​​

期权卖方（义务方）收取权利金后，承担​​“被行权时必须履约”​​的义务（比如卖出看涨期权，若买方行权，你需按行权价卖出标的资产；卖出看跌期权，若买方行权，你需按行权价买入标的资产）。到期时若期权盈利（即你是实值期权的卖方，或虚值期权的卖方），不平仓的后果更直接：

​​1. 不平仓的两种可能结果：被行权履约 or 权利金落袋​​

​​（1）虚值期权（无盈利压力）：到期作废，白赚权利金​​

如果到期时期权是​​虚值（看涨期权标的价格≤行权价，看跌期权标的价格≥行权价）​​，买方不会行权（因为行权会亏钱），你的卖方合约自动作废，之前收取的权利金​​100%归你所有（净赚）​​。即使不平仓，也不会有任何损失。

举例：你卖出1手沪铜看涨期权（行权价70000元/吨），到期时沪铜期货价格68000元/吨（虚值），买方不会行权，你赚取的权利金（比如500元/手）直接入账。

​​（2）实值期权（买方会行权）：必须履约，不平仓则强制交割​​

如果到期时期权是​​实值（看涨期权标的价格＞行权价，看跌期权标的价格＜行权价）​​，买方大概率会行权（因为行权能赚钱），而你必须履行义务：

​​卖出看涨期权​​：需按行权价​​卖出标的资产​​（比如你卖出行权价68000元的沪铜看涨期权，到期时标的价格70000元，买方行权，你需按68000元卖出1手沪铜期货，而市场价是70000元，你相当于低价卖亏了）。

​​卖出看跌期权​​：需按行权价​​买入标的资产​​（比如你卖出行权价65000元的沪铜看跌期权，到期时标的价格63000元，买方行权，你需按65000元买入1手沪铜期货，而市场价是63000元，你相当于高价买亏了）。

​​关键点​​：如果你不平仓，交易所会直接强制你履约（无需你手动操作），从你的账户中划转标的资产或资金。即使你账户里有足够的资金/持仓，也可能因强制交割导致额外成本（比如卖出看涨期权后需准备标的资产，若没有则需现买，可能抬高成本）。