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广发策略认为流动性推动指数牛市概率较低,但宽松的货币环境和政策支持下,结构性ROE回升可能推动部分行业形成结构性水牛。招商策略则预计2025年资金供给端改善,ETF渗透率提升、外资回流、保险资金入市等将带来增量资金,净流入规模有望达1.2万亿元,为市场提供流动性支持.
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