期货合约与远期合约之间存在显著的不同,以下是两者的主要区别以及新手选择时的建议:
### 1. 标准化程度
* **期货合约**:是标准化的合约,交易所为各种标的物的期货合约制定了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款。
* **远期合约**:遵循契约自由原则,合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地点和交割时间都是依据双方的需要确定的。
### 2. 交易场所
* **期货合约**:在交易所内交易,不允许场外交易。
* **远期合约**:没有固定的场所,交易双方各自寻找合适的对象。
### 3. 违约风险
* **期货合约**:由交易所或清算公司提供担保,违约风险较低。
* **远期合约**:以双方的信誉为担保,一旦一方无力或不愿履约时,另一方就得蒙受损失。
### 4. 价格确定方式
* **期货合约**:在交易所内通过公开竞价确定,信息较为充分、对称,定价效率较高。
* **远期合约**:交易双方直接谈判,并私下确定,存在信息的不对称,定价效率较低。
### 5. 履约方式
* **期货合约**:绝大多数通过平仓来了结。
* **远期合约**:绝大多数只通过到期实物交割来履行。
### 6. 合约双方关系
* **期货合约**:可以对双方完全不了解。
* **远期合约**:必须对双方的信誉和实力等方面做充分的了解。
### 7. 结算方式
* **期货合约**:每天结算,浮动盈利或浮动与亏损通过保证金账户来体现。
* **远期合约**:到期才进行交割清算,期间均不进行结算。
### 新手选择建议
* **期货合约**:适合希望进行标准化交易、追求高流动性、愿意在交易所内进行交易的投资者。期货合约的交易方式灵活,杠杆作用强,可以实现盈利和对冲风险,但需要投资者具备较高的风险意识和管理能力,同时也需要掌握相关的专业知识和技能。
* **远期合约**:适合对交易双方有充分了解、希望进行定制化交易、不追求高流动性的投资者。远期合约的交易规模由交易双方自行协商,合约条款根据交易双方的实际情况而定制,具有高度灵活性。但远期合约的流动性差,缺乏第三方对交易中信用风险的控制,很容易发生违约。
**总结**:期货合约和远期合约各有特点,新手在选择时应根据自身需求、风险承受能力和交易目标来决定。如果追求标准化交易和高流动性,期货合约是更好的选择;如果追求定制化交易和高度灵活性,远期合约可能更适合。无论选择哪种合约,都需要充分了解其特点和风险,并采取相应的风险管理措施。
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