纯碱期权合约设计与交易机制规范

一、行权价格区间划分标准

低价区间（≤1000元/吨）：采用10元/吨的最小价格变动单位，满足精细化管理需求；

中价区间（1000-2000元/吨）：设定20元/吨的价格间距，优化定价效率与合约流动性平衡；

高价区间（＞2000元/吨）：执行40元/吨的较大间距，适应标的资产的高波动特性。

二、手续费制度安排

（一）收费结构

开仓及非日内平仓：统一按0.5元/手的固定标准收取；

日内平仓：实施全额豁免政策。

（二）制度优势

该机制通过标准化收费简化成本管理流程，配合平今仓费用减免政策，有效支持产业客户的套期保值需求与交易者的短期策略实施。

三、核心交易机制设计

美式行权机制：赋予持权方在到期前任意交易日行权的权利，提升对价格波动的响应效率；

动态合约挂牌：基于标的期货持仓量调整后续月份合约供给，确保市场流动性合理匹配；

夜盘交易时段：设置21:00-23:00的专用交易窗口，满足产业链企业的跨时段风险管理需求。

四、市场功能定位

作为郑州商品交易所化工衍生品体系的关键组成部分，本产品具有以下战略价值：

风险管理维度：20吨/手的合约规格配合分级行权机制，精准服务纯碱产业链各环节企业的对冲需求；

成本控制维度：透明化的费率结构与权利金计算标准，增强交易成本的可预测性；

市场建设维度：通过"期货+期权"的产品矩阵，完善化工品市场风险管理工具链，促进价格发现功能与国际市场接轨。