您好，在2024年玉米主力反弹乏力，下跌加速，再度跌落一个大平台；供应充足而需求增长不足是主因，艰难经济环境下市场信心匮乏加剧了行情的波动。展望2025年：

供应方面：国内新粮产能创历史纪录新高，因种子、种植技术等提高，天气等对产量影响减弱。低迷的市场价格下，种植亏损或影响后期新作种植积极性，预计种植面积维持稳定或小幅减少；然而单产水平或再次提升，因此总产量或难有减少。

国内新粮供应加上陈粮结转可满足国内基本需求，加上替代和进口，供应压力持续。预计新年度替代和进口将进一步减少，供应压力有所减缓。因国内进口美玉米减少，外盘的影响将减弱。

需求方面：养殖上，猪价涨后再落，生猪养殖利润从亏损到大幅盈利，再到亏损边缘；生猪存栏虽回升，但仍在近 2 年低位；资本的介入令猪周期不再明确，生猪存栏的修复难一蹴而就。蛋鸡养殖长期盈利，但蛋鸡存栏在经过持续的增长后也开始回落调整；肉鸡养殖长期亏损局面难改。

饲料总产量落后，但玉米饲用配比提升，预计新年度玉米饲用需求偏稳为主。深加工企业中淀粉加工利润较好，淀粉企业开机率继续走高；而玉米酒精加工亏损，开机率一般。预计新年度淀粉加工企业继续维持高开机，玉米深加工需求或进一步增长。

技术方面：周线、月线级别下跌，仍在下跌通道中。

结论：预计玉米市场仍处于供需宽松向平衡转变的过渡阶段，玉米价格延续低位震荡的概率较大，总体或呈先抑后扬再抑的倒 N 型走势。

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