昨日（6月1日），上海证券报的一篇名为《多股闪崩揭秘：场外配资大退潮券商主动收缩通道业务》撩动着无数股民的心。

文章指出，近期多只个股在没有明显利空的情况下，快速连续跌停，正是由于场外配资收紧，长期盘踞于这些股票的杠杆大户资金难以为继不得不夺路而逃。在监管的高压之下，券商、基金子公司等中介机构也进入风声鹤唳状态，去通道、去夹层、去嵌套正在紧锣密鼓进行之中。就连曾经一本万利的配资公司也出现了破产关闭潮。

在2015年“股灾”时，市场曾因股权质押及配资强平出现个股闪崩现象，而今年A股首次出现闪崩出现在4月份，当时多只疑似“温州帮”操纵的个股闪崩，其后陆陆续续有多只个股加入闪崩行列。

4月11日（周二）上午10点40分左右，健盛集团、朗源股份、皖新传媒、超讯通信、龙溪股份、秀强股份等6只股票在突然集体“闪崩”跌停。


4月12日下午2点36分左右，中国平安、兴业银行两只金融权重股上演极速下跌，好在收盘时这两只个股都收回了大部分跌幅。


4月13日早盘，邦讯技术、印纪传媒、漫步者、神开股份在几分钟甚至1分钟内被砸至跌停。


5月23日早盘，洪汇新材、西部资源、农发种业、朗迪集团、百傲化学、艾迪精密、大唐电信等股票先后闪崩。


5月24日，东凌国际低开后不久直接跌停。


而就在昨日（6月1日），玩闪崩的个股依然在蔓延，皖天然气、龙宇燃油、英维克等盘中纷纷出现闪崩。


今日（6月2日）早盘继续，星期六、普莱柯、中矿资源、中航资本、百川股份、利德曼、中南文化、南威软件等多股盘中出现闪崩。


为何场外配资收紧会导致个股闪崩？这里先普及一下，融资和配资的区别。场内找券商借款叫”融资“，借资比例1：1，年息约8%；而场外各种渠道借款叫”配资“，借资比例可达到1：10，1：5是常态，借款利息折合成年息来算，在10%以上，属于高息借款。

此外，假使借资比例达到1：10，也就是使用十倍杠杆，那么股价只要下跌不到10%，本金就一无所有了。而今年市场低迷行情，80%的股票都在跌，长期盘踞于这些股票的杠杆大户资金难以为继，不得不夺路而逃，不计成本割肉导致的结果就是闪崩。

上海证券报文章还指出，自2015年中期起，股市进行了一轮深度去杠杆，但习惯了使用杠杆的资金并不会轻易就范。在股市走势企稳之后，尤其2016年初，部分资金再度借助杠杆杀入小市值股票尤其是壳资源类个股。这类资金背负着沉重的成本压力，年化利息高达百分之十左右，也决定了其一定是冲着暴利和快钱来的。但在监管从严和金融去杠杆的背景下，市场风险偏好快速下降，这部分资金拉抬股价的手法失效，在这些个股中越陷越深，部分大户在不知不觉中甚至成了某些个股的实际控制人。

而上文中所说的借助杠杆杀入小市值股票的典型的当属“温州帮”了。所谓“温州帮”是指大量在温州等浙江区域进行资金募集的私募游资。因擅长超短线，操作手法凶悍而闻名A股市场。而从闪崩股盘后的交易数据看，朗源股份、超讯通信、百傲化学、艾迪精密等多只闪崩股出现了温州帮的身影。

以6月1日闪崩的皖天然气为例，昨日上榜卖出的全部为浙江游资，且温州帮的旗舰席位——信达证券杭州莫干山路营业部出现其中。长城国瑞杭州新塘路营业部、国联证券杭州中山北路营业部、国信证券浙江分公司、中信证券慈溪慈甬路营业部等也均疑似是温州帮的席位。

温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。