历史上五次股票见底的时候,股票指数平均下跌60%,估值平均下跌72%。底部的到来也意味着该指数大幅下跌。自1990年以来,上证综合指数经历了五次大幅下跌并触底反弹:第一次:1994年7月28日,该指数下跌至339点,自高点下跌77%;第二次:2005年6月6日,该指数跌至998点,较高点下跌56%;第三次:2008年10月28日,该指数跌至1665点,较高点下跌73%;第四次:2013年6月25日,该指数跌至1850点,较高点下跌47%;第五次:2016年1月27日,该指数跌至2638点,较高点下跌49%。
估值超过60倍的股票比例相对较低。前几次分别为4%、14%、9%、20%和40%,当市场第五次触底时,估值更高。截至今年5月30日,市盈率超过60倍的股票占26%。市场底部的换手率也很低。以往市场的平均换手率底部分别为9.42%、1.23%、1.03%、1.01%和1.22%,但换手率有时比市场更早触底。
换手率反映了市场流动性和投资者的交易情绪。通过观察a股历史上市盈率与底部的关系,我们发现股票市场的底部伴随着市盈率的底部。根据上证a股月度市盈率数据,上证a股在五个市场底部的市盈率中值为:第一次,市盈率中值在14左右;第二次,平均市盈率在23左右;这是第三次,平均市盈率在18左右;这是第四次,平均市盈率在23左右;这是第五次,平均市盈率在42左右。
综上所述a股历史底部标志包括:1 .该指数平均下降了60%;2.估价平均下降了72%;3.高价值股票的比例很低;4.IPO融资减少甚至暂停;5.宏观经济触底反弹;6.基准利率处于低位,甚至降息。
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