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刚兑就是保本的意思,就是你买的理财产品,不管怎么亏,银行或者基金公司都要给你保本,不够的他自己想办法贴给你,但是现在资管新规规定,不允许刚兑承诺了,所以现在除了储蓄,没有保本的理财产品了。
那刚性兑付不是挺好的吗,为啥要打破?
资产管理业务本质上应当是“受人之托,代客理财”,即投资者把钱交给资产管理产品的管理人,由产品管理人代为投资,而投资者在获得收益的同时,也要承担相应的风险。
但“刚性兑付”脱离了“代客理财”的本源,看上去是在保护投资者,实际上并不利于保障投资者的权益,更是一种潜在的危害。
一方面,当资管产品投资收益超过预期收益时,产品管理人按照约定的预期收益率将收益分配给投资者,超额部分的投资收益在未约定的情况下全部归产品管理人所有,对客户利益可能带来一定损失。
另一方面,当资管产品投资收益不能达到预期或产生亏损,产品管理人会使用滚动发行、自有资金偿付等方式将本金与预期收益兑付给投资者进行刚性兑付,无形之中损害了其他产品和客户的利益,也抬高了市场上的无风险利率水平。
同时,产品管理人为了维持资管产品的预期收益,可能会将资金投资于收益更高、但风险也更高的资产。
这样一来,在投资者并不知情的情况下,产品管理人积累的风险越来越多,一旦风险爆发超过了产品管理人乃至金融系统的承受能力,大量资管产品将不再能够完成兑付,投资者可能将面临“血本无归”的局面。
因此,资管新规要求金融机构打破“刚性兑付”,同时对产品实行“净值化管理”,使得投资者“自负盈亏,风险自担”,规范了金融市场资产管理业务,实际上也是保障了投资者的权益。
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