您好，很高兴回答您的问题，股票期权行权是利好还是利空，我们可以从以下两个方面去进行分析判断：
1、如果上市公司实施股权激励计划到期后，股权激励对象行权，则对股价有一定的利空。因为行权的意思就是股权激励对象要卖出股票换取现金在手上，卖出股票会增加流通中的股票数量，减少现金流，所以对股价利空。
2、如果是上证50ETF期权、沪深300ETF期权等合约行权，则对市场和股价没有什么影响。期权合约行权日就是交割日，根据过往股指交割日走势来看，股指期货或期权的交割日一般对股市的影响不大，反之股市的涨跌对股指交割有一定的影响。
因为：股指期权或期货跟踪的标的都是该产品对应的指数，当交割日指数大涨或大跌的时候，就会引起期货或期权暴涨暴跌。
期权合约行权意味着要进行交割，因此很多投资者一般都不会选择行权，而是会选择在交割日的时候平仓。
希望我的回答可以帮助到您！祝您投资愉快！