你好，港股市场本身是一个全流通的市场，意味着在香港联合交易所（港交所）上市的股票可以自由买卖和流通。然而，对于某些特定的内地企业在香港上市的情况，即H股公司，其股份流通曾经存在一定的限制。

在H股“全流通”政策实施之前，H股公司的股票分为内资股和外资股两类：

内资股：由内地股东持有，通常以人民币标明面值，并以人民币认购。这部分股份之前不能在港交所公开交易，只能在内地法人或自然人、合格国外机构投资者或战略投资者之间转让。

外资股（H股）：在香港联交所上市的境外上市外资股，由境外投资者认购和交易。

为了解决H股公司内资股不能在港交所流通的问题，中国证监会推出了H股“全流通”试点政策。根据这一政策，H股公司的内资股可以转为H股，并在港交所公开交易。这一转变有几个关键点：

转换限制：一旦内资股转换为H股并在香港市场流通，就不能再转回成为非境外上市股份。

试点过程：H股“全流通”政策的实施是一个渐进的过程，初期以试点方式进行，成熟一家、推出一家。

投资者保护：在转换过程中，涉及到的投资者需要完成外汇登记，并在交易时注意相关的风险揭示。

股份锁定：根据相关规定，H股公司的部分股东在股票上市后的一段时间内不能转让所持股份。

随着H股“全流通”政策的全面推行，越来越多的H股公司的内资股得以转换为H股并在港交所流通。这增加了H股公司的股份流动性，使得公司的整体市值更加市场化，并有利于提升公司治理水平和吸引更多投资者。

综上所述，虽然港股市场本身是全流通的，但对于H股公司而言，其内资股的流通曾经受到限制。随着H股“全流通”政策的实施，这一限制正在逐步消除，使得H股公司的股份在香港市场上实现全面流通。

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