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您好，2026 年退市整理期股票在信用账户的交易约束在原有规则基础上收紧了集中度管控、合约处置与划转风控，下面分层拆解新规具体变化。
（1）2026 年新增持仓集中度硬性限制
维保比例低于 220% 的两融账户，退市整理股叠加 ST/*ST 个股合计持仓市值占比上限压缩至 5%，超出比例券商可要求减持，避免单一退市标的暴跌大幅击穿担保比例；维保比例高于 220% 虽无硬性占比红线，但后台会重点标记高风险持仓账户。
（2）两融合约处置新规升级
个股进入退市整理期当日直接调出两融标的池，存量融资合约彻底禁止申请展期，到期必须全额还本付息；券商新增自主提前清仓权限，若股价连续大跌导致维保比例快速下滑，可无需等待合约到期直接启动强制平仓，相比往年仅到期结清规则风控更严格。
（3）担保品与划转规则细化更新
退市整理股充抵保证金折算率强制归零，仅计入总资产核算维保比例，完全不产生融资额度；2026 年系统拦截规则升级，普通账户无法再划转退市整理股进入信用账户，已在信用账户内的存量个股，转出需账户维保比例高于 300% 才可提交委托。
（4）交易委托权限统一锁定
信用账户仅允许原有持仓卖出，融资买入、融券卖出、担保品买入全部拦截；如需继续交易退市整理标的，必须划转至普通账户，并签署退市风险揭示书开通对应权限，信用账户不再开放任何新增交易入口。
配套重要补充规则
新规适用于主板、创业板、北交所全部退市整理期个股，北交所退市品种同步执行同等从严标准；退市整理期个股不计入担保资产，一旦股价大幅缩水极易触发追保通知，建议在进入整理期前了结两融负债、划转至普通账户持有。本次调整均为券商落实 2026 年适当性与信用风险管控要求，底层交易所规则保持一致。
综上，2026 年核心改动为设置退市股持仓集中度上限、合约禁止展期且可提前强平、彻底关闭担保品划转通道，信用账户只可卖出存量持仓，无任何杠杆操作空间。
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发布于22小时前 天津
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