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存续运营阶段公募 REITs 发布临时扩募方案，完成新增份额发行后，原有持仓持有人的单位权益会出现小幅稀释，底层基础设施项目的年度可分配现金流会分摊至更多基金份额，单份份额对应的分红金额同步小幅下调。
扩募募集的资金会全部用于扩建底层产业园、高速、仓储等基础设施资产，长期能够增厚项目整体营收与现金流，短期单份分红摊薄，但中长期经营规模扩张会逐步修复单位收益水平。区分定增扩募与存量份额拆分，REITs 扩募属于新增对外发售份额，并非原有股份拆分，股权稀释逻辑和个股定增高度相似。
原有场内持有人拥有优先参与扩募认购的权利，按照持仓份额比例分配可认购额度，足额参与扩募能够抵消权益稀释带来的分红下滑，若放弃认购则会持续承受份额摊薄影响。扩募完成后基金底层资产规模扩大，场内盘口流动性同步提升，大额买卖滑点损耗有所降低，长期稳健型投资者可选择足额参与优先配售，平衡短期分红稀释与长期资产增值收益。
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发布于2026-7-6 13:03 南京
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