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您好，交易所对融资买入标的、融券卖出标的设置差异化筛选门槛，融资标的标准宽松，融券标的流动性、市值要求更高，每年定期调整标的名单，个股调出两融范围会限制新开仓但不强制平仓存量持仓。
融资买入标的硬性条件：上市满 3 个月；流通股本≥1 亿股或流通市值≥5 亿元；股东人数不少于 4000 人；近 3 个月无日均涨跌幅偏离值超 20%、换手率异常、波动剧烈情形；无退市风险警示、暂停上市风险。
融券卖出标的额外加高门槛：流通股本≥2 亿股或流通市值≥8 亿元，相比融资标的市值规模翻倍，保证券商出借证券后能够平稳平仓，避免个股流动性枯竭无法买回还券；同时要求近半年机构持仓充足，券商自营、证金公司可提供足额券源。
部分股票仅融资不可融券三大原因：一是流通市值、股东人数不满足融券高标准，仅达到融资基础门槛；二是个股空头风险高，连续暴涨暴跌，交易所限制融券做空，防范市场剧烈波动；三是券商自营、证金无储备券源，无证券可对外出借，仅开放融资做多通道。
标的更新周期：上交所、深交所每半年集中调整一次两融标的大名单，月度根据个股退市、风险警示临时剔除；券商每日更新自有可融券源清单，交易所标的内个股也可能因券商无券源无法融券卖出。
个股被调出两融标的处理规则：调出当日起，投资者无法对该股票新增融资买入、融券卖出委托，禁止新开杠杆仓位；账户原有融资买入持仓、融券卖出负债不受调出影响，可正常持有至合约到期，依旧能卖券还款、买券还券了结负债，维持担保比例计算正常计入该股市值，不会强制平仓。若调出同时叠加 ST 风险警示，该股折算率同步下调至 0，作为担保品不再抵扣保证金，会直接压低账户维保比例，极易触发追保通知。投资者需每月查询交易所两融标的公告，避免新开仓委托失败，同时规避标的调出叠加折算率下调的双重风控冲击。
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发布于2026-6-29 14:29 天津
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