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正股价低于转股价是好是坏？

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正股价低于转股价是好是坏？

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首席刘顾问

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从可转债持有者的角度来说，转股价高于正股价，那么转股是不利的。例如，投资者持有1张某上市公司100元平价发行的可转债，转股价格为10元，正股价格为9元。那么投资者若把可转债转换为股票，转股后的价值=(转债价格/转股价格)*正股价格=(100/10)*9=90元。也就意味着原本价值100元的可转债，转换为公司股票后只值90元，显然转股是亏损的。

　　从对发债公司的角度而言违背了本身的意愿，也是不利的。上市公司发行可转债的主要目的是融资，而债券属于企业负债，投资者属于企业的债权人，所以发债公司通常不希望投资者持有到期再拿回本息，而是更希望投资者转股，转为股票后上市公司就无须再兑付本息了，投资者也成为了股东。

　　如果转股价高于正股价，那么投资者转股的可能性会大幅减少。所以有些发债公司为了鼓励投资者转股，会调低转股价，当转股价低于正股价，转股就有利可图，那么转股的人自然就变多了。

　　不过需要注意的是，可转债转股存在转股期，在转股期之前，无论正股价格多高，投资者都是不能操作转股的，设置转股期的主要目的之一就是防止发债公司操纵正股价格。
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发布于2021-9-3 09:52 北京

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正股价低于转股价并不一定是好事或坏事，它可能意味着不同的情况，具体情况取决于投资者的投资策略和市场状况。具体分析如下：

1. 转股价值降低：当正股价低于转股价时，可转债的转股价值会降低，因为持有者无法通过转股获得较高的即时利润。此时，可转债的吸引力主要来自其债券属性，即固定的利息收益。
2. 等待上涨机会：如果投资者相信正股未来的增长潜力，那么正股价低于转股价可能是一个长期投资的机会。因为股票价格有涨有跌，耐心等待可能会有机会等到股票价格上涨，从而增加转股的吸引力。
3. 转股套利：在某些情况下，如果转股价低于正股价，投资者可能会通过买入可转债、转成股票后卖出的方式进行套利。但这需要考虑到转股期是否已经到来，以及转股后的股份是否能够立即卖出等因素。
4. 下调转股价：为了提高转股价值，上市公司可能会采取下调转股价的措施，使得可转债更有吸引力，从而鼓励投资者将债券转换为股票。
5. 风险考量：虽然正股价低于转股价可能为投资者提供了一定的投资机会，但也存在风险。如果正股的价格持续下跌，那么即使转股，投资者也可能面临亏损。
6. 固定利息收益：即使正股价低于转股价，可转债仍然具有债券的特性，即固定的利息收益。如果可转债的价格没有上涨，持有到期也能获得一定的利息收入。

综上所述，正股价低于转股价对于希望从债券属性中获利的投资者来说可能是好事，因为它提供了固定的利息收益。然而，对于那些希望通过转股获取额外收益的投资者来说，这可能是不利的情况。投资者应该根据自己的投资目标和对市场的分析来做出决策。以上是对您问题的解答，欢迎点击我的头像具体了解！

发布于2024-4-3 11:11 北京

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