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夏普比率衡量的是“波动风险收益比”，而卡玛比率衡量的是“极端下跌风险收益比”。
1. 夏普比率：衡量“综合性价比”夏普比率的分母是标准差，它衡量的是基金净值上下波动的剧烈程度。它的逻辑：波动就是风险。它的局限：它把“暴涨”也视为风险（因为暴涨也是波动的一种）。如果一个喜欢高波动、追求高弹性的投资者，夏普比率可能会低估某些高成长基金的吸引力。
2. 卡玛比率：衡量“抗跌能力”卡玛比率的分母是最大回撤，它衡量的是在选定周期内，基金从最高点跌到最低点的最大跌幅。它的逻辑：投资者最怕的不是波动，而是亏钱，尤其是深不见底的亏损。卡玛比率直接告诉你：为了赚这些钱，我最惨的时候亏了多少。它的优势：它更贴近投资者的真实心理感受（厌恶亏损）。对于债券基金或“固收+”基金这类追求稳健增值的产品，卡玛比率往往比夏普比率更有参考价值，因为它能更好地体现基金经理控制下行风险的能力。
发布于2026-4-29 01:28 成都
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夏普比率衡量的核心是什么？它用于比较什么？
357
什么是基金夏普比率，夏普比率高低分别代表什么投资质量？
784
什么叫高夏普比率基金？能买吗？
14811
基金夏普比率是什么意思？越高越好吗？
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