一、套利核心逻辑（极简）
可转债和正股本质同权，价格严重偏离时就有套利空间：
转股溢价率过低（接近 0 或负）可转债便宜 → 买债 → 转股 → 卖出正股 → 赚差价
转股溢价率过高可转债太贵 → 做空正股 + 买债对冲（普通人难操作）
二、普通人能做的只有一种
折价套利（负溢价套利）
条件：转股溢价率为负
步骤：
买入可转债
当天发起转股
次日卖出股票
优点：T+0 买债，风险可控
风险：正股次日低开吃掉利润
三、普通人不建议碰的
高频瞬时套利、融券对冲、复杂策略：门槛高、速度慢、成本大。
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可转债和正股的套利逻辑，主要是利用两者价格不同步产生的机会。比如正股上涨，可转债没跟涨，可能就有套利空间。普通人理论上能做，但实际门槛很高，需要盯盘、计算转股溢价率，还得快速交易，一般人没这个精力和技术，容易亏钱。
套利需要专业知识和实时决策，对普通人不太友好。我司提供可转债低费率渠道，专项可申请万0.5，能帮你节省成本。如果回答有帮助，麻烦点个赞～想深入了解或获取专属策略，可以点击我头像添加微信，我为你详细分析。
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可转债强赎公告发布后，正股通常会承压，背后资金套利逻辑如何推演？
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