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您好，关于2025年有色金属板块的跨年行情，我们运用“叩富团队盈利估值法”进行综合预判，结论是：板块正处于“宏观驱动”与“供给约束”的博弈期，跨年行情将呈现震荡上行格局，结构性机会显著。
核心分析如下：
盈利端：我们的模型显示，行业盈利核心矛盾从“需求侧”转向“供给侧”。传统工业金属（如铜、铝）受全球绿色转型（电网、新能源车）及潜在补库周期支撑，需求韧性十足；而供给端的长期资本开支不足正构筑坚实的价格底部，龙头公司盈利稳定性超市场预期。
估值端：当前板块估值并未充分反映上述供给侧的长期溢价，尤其是资源自给率高、有增量项目的企业，其估值重估空间巨大。美联储降息预期是关键的估值催化器，一旦落地，将直接提升板块，特别是对利率敏感的金、铜等品种的估值中枢。
因此，我们预判行情将分两阶段演绎：
阶段一（至年底）：受政策预期与流动性改善驱动，震荡上行。
阶段二（明年一季度）：需验证需求复苏的强度，行情将出现分化。
操作上，建议采取“底仓+波段”策略，优先配置供需格局最优的铜、黄金等细分领域ETF。
若您希望获取我们模型筛选出的 【具体标的清单】、【精准的波段操作区间】 以及 【实时持仓调整建议】 ，欢迎右上角添加微信，我们将为您提供专属服务。
发布于2025-11-10 16:17 北京
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