从支撑黄金价格上行的因素来看,美联储政策预期是关键变量。当前市场普遍预期,美联储在10月议息会议上维持基准利率不变的概率较高,且最新公布的美国8月核心PCE物价指数同比涨幅回落至3.9%,通胀压力边际缓解,进一步削弱了后续加息的必要性。若美联储释放偏鸽派信号,美元指数和美债收益率大概率承压,以美元计价的黄金吸引力将增强,这是10月黄金价格上行的重要逻辑。
同时,地缘政治风险和避险需求为黄金提供额外支撑。近期全球部分地区地缘冲突持续发酵,市场对能源供应、全球经济增长的担忧升温,资金倾向于流入黄金等避险资产。从历史数据来看,类似地缘局势下,黄金往往会出现阶段性避险行情,10月这种情绪仍可能阶段性主导金价波动。
不过,黄金价格上涨空间仍受制约。美国劳动力市场虽有降温迹象,但失业率仍处于低位,经济韧性较强,若后续公布的非农数据超预期,可能强化市场对美联储维持高利率的预期,对金价形成压制。此外,当前黄金期货价格已部分反映了政策和避险预期,若缺乏新的利好刺激,价格易在高位出现震荡回调。
结合内部策略报告的技术面分析,黄金期货主力合约当前在282元/克附近震荡,上方288元/克附近对应前期压力位,下方278元/克附近为短期支撑位。操作上建议回调做多为主,价格回落至279-281元/克区间可轻仓试多,止损设276元/克下方;反弹至286-288元/克区间可部分止盈,密切关注美联储政策动向、地缘局势及美国经济数据。
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发布于2025-10-18 11:49 北京



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