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你好！商品期权保证金计算确实复杂但有规律，掌握核心公式能帮您精准控制交易成本。以下是具体计算逻辑：
1. 核心公式
卖方保证金=权利金+MAX(标的期货保证金-0.5×虚值额，0.5×标的期货保证金)。
例如：铜期权行权价52000元/吨，期货结算价50000元/吨，虚值额=52000-50000=2000元/吨，若期货保证金=50000×10×8%=4000元，则保证金=权利金×10+MAX(4000-0.5×2000×10，0.5×4000)=权利金×10+3000元。
2. 虚值额判定规则
认购期权虚值额=MAX(行权价-期货价，0)×交易单位；认沽期权虚值额=MAX(期货价-行权价，0)×交易单位。实值/平值期权虚值额=0，保证金直接按“权利金+期货保证金”计算。
3. 交易所差异与动态调整
上期所、郑商所、大商所公式略有不同，且极端行情下交易所可能临时上调保证金比例。盘中保证金按昨结算价计算，盘后按当日结算价更新，需每日监控。
4. 资金管理建议
建议预留至少2倍保证金缓冲，避免因价格波动触发强平。例如，铁矿石期权卖方若保证金计算为5000元，账户至少需存1万元以上。
若您想获取实时保证金计算模板或了解低保证金开户渠道，可添加微信领取《商品期权保证金速算表》，专业顾问1对1指导优化持仓结构！
发布于2025-9-20 18:08 北京
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