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期货连续复利理论价格是采用连续复利模型计算出的期货合约公允价值，核心是通过指数函数综合资金成本、存储成本及便利收益等要素得出的定价。其通用公式为：F = S × e^{(r+u-z)×T}
公式解析
- S：现货价格
- r：无风险连续利率
- u：存储成本率（按年化连续复利计算）
- z：便利收益率（商品持有带来的隐性收益）
- T：合约剩余时间（以年为单位）
以螺纹钢为例：现货价2200元/吨，年利率8%，存储成本2%，便利收益3%，剩余90天（即90/365≈0.2466年）。
代入公式：
F = 2200 × e^{(8%+2%-3%)×0.2466} ≈2441.8元/吨
与实际操作的关系
该模型为理论基准，实际价格还受供需、市场情绪等影响。套利机会常出现在期现价差偏离理论值5%以上时。交易中可利用该模型识别高估/低估合约，结合多空信号工具捕捉机会。如需一键测算实时理论价，可获取智能分析系统辅助决策。
公式解析
- S：现货价格
- r：无风险连续利率
- u：存储成本率（按年化连续复利计算）
- z：便利收益率（商品持有带来的隐性收益）
- T：合约剩余时间（以年为单位）
以螺纹钢为例：现货价2200元/吨，年利率8%，存储成本2%，便利收益3%，剩余90天（即90/365≈0.2466年）。
代入公式：
F = 2200 × e^{(8%+2%-3%)×0.2466} ≈2441.8元/吨
与实际操作的关系
该模型为理论基准，实际价格还受供需、市场情绪等影响。套利机会常出现在期现价差偏离理论值5%以上时。交易中可利用该模型识别高估/低估合约，结合多空信号工具捕捉机会。如需一键测算实时理论价，可获取智能分析系统辅助决策。
发布于2025-6-12 12:01 上海
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