业绩,尤其是以一年期为代表的短期业绩,常常是基金营销最动人的话术。但在实
际的投资中,某一年业绩排名前列的产品常常都是通过在某一行业或某一风格超配
来实现的,而这也注定了过于集中的配置很可能带来剧烈的净值波动,尤其是在板
块或风格表现持续性不佳,而基金经理的能力圈又相对有限的市场行情下,风水轮
流转后,次年业绩垫底的情况也不乏。因而投资者在选择基金时,需要擦亮眼睛,
除了查看短期业绩外,还要从其他方面综合考量。
相比短期业绩,长期业绩更可显示出基金经理在不同市场行情下的投资能力。对于
采取主动投资管理策略的产品而言,选择经历过完整牛熊周期、有长期业绩可以追
溯的基金经理管理的绩优产品,就相当于迈出了“躺着赚钱”的第一步。在过去1
年、3年和5年中,对比全市场混合型基金和基金经理管理经验在10年以上的该类基
金,从平均收益和最差收益的对比数据中,不难发现,老基金的平均收益更高,并
且最差回报的情况也显著好于全市场。
以下是对基金经理业绩的一个评判标准:
顶级——10年以上净值年化收益率20%以上;
卓越——10年以上净值年化收益率15-20%;
优秀——10年以上净值年化收益率10-15%;
中庸——10年以上净值年化收益率10%以下。
任职年限超过10年的基金经理只有41位,平均年化收益率为9.08%(印证了10%这个门槛),而平均年化收益率超过20%的只有2位基金经理,富国朱少醒和中欧曹名长,平均年化收益率分别为25.64%和24.94%。
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发布于2021-3-1 14:54 深圳
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