一、从时间周期来看,中国股票市场有四年一个熊市周期的基本规律。比如2001年2245点到2005年998点,2009年3478点到2013年1849点,都是四年左右。这一波调整,上证指数从2015年六月份的5178点调整以来,时间也到达四年周期。
二、从空间上观察,上证指数5178点调整到2440点,累计跌幅高达52.87%,跌幅过半。创业板指数从4037点跌到1187点,累计跌幅更是超过70%,超跌非常严重,向下空间已经不大。
三、从估值上看,当前沪深300PB1.34倍,当前的PB估值水平已经低于历史上绝大部分时间。即使是2014年大盘股被严重低估的时候,PB低于1.34倍的时间也并不长。从市盈率上看,目前沪深300动态市盈率中位数是20倍左右,处于相对低位,具备长期吸引力。
四、目前外部因素对市场的影响已经弱化,A股市场的韧性和抗压性开始增强,尤其是自8月15日以来,A股市场已经走出独立于美股的行情,市场信心正在逐步回升。
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发布于2019-9-2 17:10 广州
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