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【求助大家】期货贴水什么意思？谢谢

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耿经理

一对一

小贝经理股票

帮助5573 好评9337 入驻8年

官方评定为【优质回答】

您好，贴水是指远期汇率低于即期汇率，与"升水"对应。在通常情况下，银行报出的升贴水数只有两位或三位数。如果为两位数，即为小数点后第三和第四位，如果报三位数，即为小数点后第二、三加第四位数。升贴水数的大小，两个数的排列次序也按升水或贴水而不同。在直接标价法下，大数在前，小数在后，即为贴水。在间接标价法下，小数在前，大数在后，则为贴水。

发布于2018-9-28 10:17 成都

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期货经理杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

期货相对于现货的价格更低就是期货贴水，也可以理解成现货价格-期货价格等于负数就是贴水，正数就是升

水，这个价格也是基差，基差为正的是反向市场，基差为负的是正向市场，这些都是期货的基本理论，国内

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发布于2020-11-3 09:19 北京

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资深贺经理期货

帮助7.6万好评7.8万从业9年

期货贴水就是期货合约价格比现货价格要低，反之则是升水。

发布于2018-9-28 11:11 三亚

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期货黎经理期货

帮助4.9万好评2.3万从业10年+

您好，期货贴水是期货的一种价格形式。现货价格是指商品现在的价值，期货价格是指在未来某一特定日期商品的价格。

期货价格随着合约到期时间的临近而降低被称为期货贴水。同时，期货合约离到期时间越近，期货价格与现货价格的差别越小。原因在于交易所使标的商品的交割很方便。如果价差过大，那么一群套利的投资者就会进入市场，获得这部分利润。

举一个例子，如果黄金期货还有两天就到期了，但是期货价格是265，而现货价格是260。如果交易者认为现货价格将保持不变，那么他就会做空期货合约。当合约到期时，交易者就以260的价格买入黄金。以265的价格卖出。有意思的是，正是套利者的这种行为使价差缩小，并在合约到期时达到零。

虽然期货贴水是一种典型的价格形式，但是有时期货价格随着合约到期时间的临近而上升，这被称为期货升水。这种情况出现在某种即时需求很低的商品上。简单来说就是，买方不想要得到超过正常供给的商品，这就导致现货价格下跌。

发布于2018-9-28 10:32 曲靖

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期货谢经理期货

帮助2万好评2.3万从业10年+

你好，期货贴水是期货价格低于现货价格，称为期货贴水。可以做多期货，卖出现货套利。

发布于2018-9-28 11:13 重庆

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一对一

耿经理股票

帮助2.8万好评7355 从业9年

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远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

发布于2018-9-28 10:17 阿拉尔

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一对一

南经理股票

帮助2648 好评326 入驻8年

如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：交易价=期货价+升贴水
也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。
此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。
因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

发布于2018-9-28 10:18 成都

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一对一

波段擒龙股票

帮助1.2万好评662 入驻8年

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”。

发布于2018-9-28 10:21 重庆

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一对一

北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业8年

你好，在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

发布于2018-9-28 10:35 成都

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一对一

银河桂顾问期货

帮助2005 入驻8年服务贴心

你好，期货贴水一般针对是对应现货，当期货价格高于现货价格时称之为期货升水、现货贴水；反之，当期货价格比现货价格低时，称之为期货贴水、现货升水。

发布于2018-9-28 11:16 合肥

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一对一

证券金融7 股票

帮助9.8万好评2162 入驻10年+

:在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”

发布于2018-9-28 13:01 武汉

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一对一

期货孟经理期货

帮助2.5万好评2.2万入驻9年

你好，升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”(CONTANGO)；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”(BACKWARDATION)。
期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。[1]
在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。
　　基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。
　　在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：
　　交易价=期货价+升贴水
　　也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。
　　此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。
　　因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。
　　举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。[2]

发布于2018-9-28 13:58 南京

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一对一

李梦霞期货

入驻8年经验丰富行业top

升贴水是想对而言的，期货贴水是指期货价格低于现货的价格

发布于2018-9-28 14:28 合肥

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一对一

石经理-期货期货

帮助1138 入驻10年+ 知无不言

您好，期货贴水指的是期货价格比现货价格低，反之，成为升水。升水和贴水是相对的概念。

发布于2018-9-28 14:46 海口

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一对一

唐门解读期货

帮助815 入驻8年行业top

　股指期货与现货指数价格的差被称为基差，当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水，基差为正；反之，股指期货处于贴水，基差为负。股指期货上市以来，社会普遍关注其升贴水情况。有观点认为，升水就是做多看多、贴水就是做空看空股市的标志，甚至将股市下跌归罪于股指期货贴水。这是对境外市场个别观点的不当概括，很值得商榷。综合境内外研究及实践情况来看，股指期货升贴水主要受金融市场利率、股市分红、微观资金成本、套利力量、市场情绪等影响，升贴水不代表定价有偏差，也不是看多或看空的有效标志，更不是股市走势的指南针。

发布于2018-9-28 15:26 上海

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