保险产品的预定利率变成3.0%的原因：

1、增额寿的现金价值白纸黑字写在合同里，年金险的现金价值和领取金额白纸黑字写在合同里，且期限为长期甚至终身，这意味着保险公司高成本吸收进来了保费资金，这是保险公司的负债端，如果资产端的收益覆盖不住成本，那么利差损不可避免。

目前预定利率3.5%的产品，要求保司资产端投资收益率不低于5%。据银保监会的数据，过去十年，保司投资收益率5.28%，这没问题；随着利率下行的长期趋势，保险资金的投资收益率下降几乎难以避免；2022年，险资的整体投资收益率为3.76%，低于储蓄型业务的长期收益率精算假设5%。

也就是说，利率下行大背景下，通过调整预定利率降低刚性负债成本是大势所趋。

就现在来说，其实我不愿意降，你也不愿意，保司也不愿意降，对吗？毕竟一降，对我们钱袋子不利。但是如果不降，未来保司利差损过大影响保司的正常经营时，国家来兜底没问题，但如果多家保司甚至全行业保司都因为利差损问题影响正常经营而形成系统性风险时，监管压力很大哇，所以不得不降啊。

2、保险行业的兜底机制，就是保险行业安全性这个高频常见话题，可见之后的文章

说到利率下行对保险预定利率的影响，仍然也不是新鲜事。1999年保险产品预定利率降到2.5%，我国1年期银行存款利率从1993年的10.98%逐步降到1999年的2.25%。那时候保险公司的投资端的底层产品大多是银行存款类产品，银行的降息导致保险公司的投资收益率也大幅度下降，再维持8或9的预定利率难以为继。

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发布于2023-6-18 18:42 北京