你好,ETF基金是交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”,是指经依法募集的,投资特定指数所对应组合证券或基金合同约定的其他投资标的的开放式基金,其基金份额用组合证券、现金或基金合同约定的其他对价进行申购、赎回,并在交易所上市交易。其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此,投资者买卖一只ETF,就等同于买卖了它所跟踪的指数,可取得与该指数基本一致的收益。
ETF的特点主要有:
1、ETF基金的申赎门槛较高,在二级市场的交易门槛却较低;
因为ETF基金代表了一篮子股票的所有权,通常每只股票一次性购买的数量不得少于100股(俗称“一手”),需要占用的资金最少也是100股乘以每股价格,再加上费用。
在一级市场申购ETF时,需要用ETF包含的一篮子股票与基金份额进行交换,这就导致一次性需要占用的资金量会比较大。例如沪深300ETF,需要一次性买齐300只股票,大概需要数百万资金。
在二级市场交易ETF的门槛相对较低,一次性最低买卖100份额,根据每份的单价,可能最少只需要几十元、几百元就能在二级市场进行ETF交易。只在二级市场内买卖ETF是完全没问题的,但如果你想利用一级市场赎回套利,还是需要攒够一定的份额,达到赎回的门槛才行,通常是50万份或者100万份起赎。
2、灵活运用ETF基金,可以降低交易成本,提高交易效率
对于场外基金来说,盘中的涨幅再大都没有意义,因为赎回价是根据收盘价来计算的。购买场外基金时我们也经常会遇到,一只基金盘中估算净值翻红,收盘时却是下跌的。
ETF基金的价格会实时变动,所以购买ETF基金可以抓住盘中上涨的机会,及时抛出套利,和场外基金相比具有优势。另外,股票属于T+1交易,T日购买的股票,在T+1日才能卖出,且卖出时要收取印花税。但是投资者可使用已有的股票申购ETF基金,使用股票换购ETF份额不仅可以免收印花税,更重要的是,当日申购的基金份额,当天虽然不能赎回,但是在二级市场上卖出是完全可以的,卖出获取的资金可以马上使用。这就等于变相实现了T+0交易,同时也节省了费用。
不仅如此,ETF基金的管理费等运作费用也比大部分基金要低。如此低的交易成本,搭配较高的交易效率,能够帮助投资者灵活地在板块之间进行切换,从而更加紧密地追随市场的轮动行情。随着ETF基金的品种日益丰富,对投资者进行更加细化的结构性布局是非常有利的。
3、部分ETF属于两融标的,可进行多空操作
两融标的,指的是具有融资融券交易资格的标的。这些标的一般是股票,但少数ETF基金也属于两融标的,这就增加了ETF的操作空间。
具体来说,当投资者不看好ETF基金的行情、认为它会下跌时(即“看空”),可以通过融券的方式卖出ETF基金,相当于向证券公司借了一部分ETF基金来卖,且卖在高位。当ETF价格下跌后,再把ETF基金买回来,归还给证券公司,此时是买在低位的。这样一卖一买之间就赚取到了差价。
相反,如果看好ETF基金的行情、认为它会上涨时(即“看多”),可进行融资,先买入,后卖出。
4、ETF基金信息透明度高,是更加纯粹的指数基金
ETF基金属于指数基金的一种。首先,指数的成分信息是公开可查的。ETF基金通常会完全复制或者抽样复制指数的成分,这就使ETF基金的信息透明度处在很高的水平。
和一般的指数基金相比,ETF投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例更高,通常不低于基金资产净值的95%,而一般的指数基金通常是不低于80%。因此,可以说ETF基金对指数的追踪更加客观,受人为主观因素的影响更小,ETF基金是更加纯粹的指数基金。
同时,ETF基金高度复制指数的成分,使它的持仓较为分散,可以有效地减少单一个股“黑天鹅”事件的影响。但相对应的,ETF基金对系统性风险的防御能力可能较弱。
5、投资同一只ETF基金的投资者,处在相对公平的投资环境中
为什么这样说?可以举个例子说明。如果你投资的是一只其他类型的基金,那么,当基金预计将取得较好的收益表现时,可能会有大批的资金涌入这只基金。因为每份基金在进行收益分配时,地位都是相等的。收益不能很快增加,收益被“瓜分”的份数又变多了,这样每份基金分到的收益就会变少,原本持有这只基金的投资者的收益会被稀释。
反过来说,如果基金的净值短期内下跌较多,那么可能会引发恐慌性的批量赎回,使基金经理不得不卖掉尚有机会盈利的标的来应付这类赎回,最终产生的额外损失,也大多是由继续持有这只基金的人来承担。
ETF基金就不同了。在申购和赎回时,基金管理人都不需要买卖股票兑换现金,而是直接完成这些股票的过户即可。同时,因为没有买卖股票也不会产生费用,对基金原本的持有人不会产生影响。因此,对持有同一只ETF基金的投资者来说,大家的地位相对平等,不存在“让你赚钱,却让我吃亏”的现象。
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发布于2023-5-24 09:37 鹤岗