为什么最近破发的都是医药股?
发布时间:2021-12-15 16:31阅读:673
又一新股破发,中一签亏两万,最近四只全是医药股
今天,中国创新药的头部企业百济神州开盘暴跌20%,加上昨天的迪哲医药,我统计了一下,10月以来,新股破发数量达到了9只,而最近4只破发新股,清一色全是医药板块的公司。
今年为什么有这么多新股破发?
今年九月,证监会发布了IPO询价新规,这个新规究竟讲的是什么呢?我给大家举个例子,以前上市公司要IPO,机构要先给他的股票报个价,就跟工程上竞标一样。以前的规则是这样的,比如有100个机构来竞标,报价从1到100,为了避免有的机构胡搞瞎搞,咱们有一个规则就是剔除最高的10%,也就是你报91到100这部分机构直接剔除了,机构为了竞争,很多都是压低价格,避免被踢出局。所以以前新股的股价都是比较便宜的,价格基本都是偏低的。
但是偏低就是不合理,所以为了引导机构合理报价,就改变了这个规则,改成了只剔除3%,也就是说98以上的才被剔除。
还有一些其他的政策,目的就是引导合理报价,道理如出一辙,就是提高下线分开上限。这样就导致了近期的新股的价格比以往要高一些。
既然新股的股价提高了,那溢价空间就变小了,该赚钱的赚的比以前少了,不赚钱的直接破发了。
为什么最近破发的都是医药股?
我们注意到,不仅是A股的医药上市公司出现大面积破发,港股的医药上市公司也同样面临这样的困境。同样是创新药上市公司的北海康成(01228.HK)、凯莱英(06821.HK)、固生堂(02273.HK)同样出现了破发的情况。很多专门做网下打新的机构都表示被锤蒙了。
主要有两点原因:
1. 医药板块的估值问题
医药行业本身是赚钱的,而且利润率都是非常高的,从19年开始医药板块的估值拉的非常高,去年开始调整。而调整的导火索,就是国家大规模集采开始实施。关于什么是集采这个不用多说。
从高层的考虑来看,2020年是国家脱贫攻坚最艰难的一年,脱贫攻坚最根本的就是基础的民生保障,那么医药作为国家健康保障最关键的一环,也应该将利益让一部分出来给社会,大家都在为这件事尽全力,而医药企业却坐拥超高的利润,不体面,也不厚道。所以从这个层面来考虑,我们有我们体制的特殊性,医药板块的估值,在我们的体制下,是不合理的,是偏高的。
2.创新药企业的特殊新
从这几只破发的医药股当中,创新药企业无疑是最惨的。创新药的商业模式是有非常大的风险的。首先,创新药的研发投入是非常大的,需要长时间高成本的投入,即便是这样也不一定能够获得合理的回报,因为你要考虑竞争对手,病毒升级等等因素。还有一点就是,对于罕见病的创新药研发能不能获得回报,存在很大的不确定因素。
我们如何判断这只新股能不能申购?
最后就是干货,能不能申购这只新股,我们主要看几个方面:
1. 估值是否合理
我们可以将股票发行的估值和行业的平均估值做对比,如果大幅高于行业平均估值,那就要小心了。
2. 股价是否过高
股价如果特别高,那就意味着中一签你就要承担更大的风险,也意味着发行价有可能过高了,这个时候也要特别的注意。
3. 股票的基本面
我们主要考虑的是这家上市公司在行业中的地位,以及所处行业是否是市场认可的景气行业。
4. 主板还是科创创业板
目前破发主要集中在科创板和创业板,这两个板块要特别注意。
通过以上的三个方面,基本就可以判断这只股票是否可以申购了。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
今天,中国创新药的头部企业百济神州开盘暴跌20%,加上昨天的迪哲医药,我统计了一下,10月以来,新股破发数量达到了9只,而最近4只破发新股,清一色全是医药板块的公司。
今年为什么有这么多新股破发?
今年九月,证监会发布了IPO询价新规,这个新规究竟讲的是什么呢?我给大家举个例子,以前上市公司要IPO,机构要先给他的股票报个价,就跟工程上竞标一样。以前的规则是这样的,比如有100个机构来竞标,报价从1到100,为了避免有的机构胡搞瞎搞,咱们有一个规则就是剔除最高的10%,也就是你报91到100这部分机构直接剔除了,机构为了竞争,很多都是压低价格,避免被踢出局。所以以前新股的股价都是比较便宜的,价格基本都是偏低的。
但是偏低就是不合理,所以为了引导机构合理报价,就改变了这个规则,改成了只剔除3%,也就是说98以上的才被剔除。
还有一些其他的政策,目的就是引导合理报价,道理如出一辙,就是提高下线分开上限。这样就导致了近期的新股的价格比以往要高一些。
既然新股的股价提高了,那溢价空间就变小了,该赚钱的赚的比以前少了,不赚钱的直接破发了。
为什么最近破发的都是医药股?
我们注意到,不仅是A股的医药上市公司出现大面积破发,港股的医药上市公司也同样面临这样的困境。同样是创新药上市公司的北海康成(01228.HK)、凯莱英(06821.HK)、固生堂(02273.HK)同样出现了破发的情况。很多专门做网下打新的机构都表示被锤蒙了。
主要有两点原因:
1. 医药板块的估值问题
医药行业本身是赚钱的,而且利润率都是非常高的,从19年开始医药板块的估值拉的非常高,去年开始调整。而调整的导火索,就是国家大规模集采开始实施。关于什么是集采这个不用多说。
从高层的考虑来看,2020年是国家脱贫攻坚最艰难的一年,脱贫攻坚最根本的就是基础的民生保障,那么医药作为国家健康保障最关键的一环,也应该将利益让一部分出来给社会,大家都在为这件事尽全力,而医药企业却坐拥超高的利润,不体面,也不厚道。所以从这个层面来考虑,我们有我们体制的特殊性,医药板块的估值,在我们的体制下,是不合理的,是偏高的。
2.创新药企业的特殊新
从这几只破发的医药股当中,创新药企业无疑是最惨的。创新药的商业模式是有非常大的风险的。首先,创新药的研发投入是非常大的,需要长时间高成本的投入,即便是这样也不一定能够获得合理的回报,因为你要考虑竞争对手,病毒升级等等因素。还有一点就是,对于罕见病的创新药研发能不能获得回报,存在很大的不确定因素。
我们如何判断这只新股能不能申购?
最后就是干货,能不能申购这只新股,我们主要看几个方面:
1. 估值是否合理
我们可以将股票发行的估值和行业的平均估值做对比,如果大幅高于行业平均估值,那就要小心了。
2. 股价是否过高
股价如果特别高,那就意味着中一签你就要承担更大的风险,也意味着发行价有可能过高了,这个时候也要特别的注意。
3. 股票的基本面
我们主要考虑的是这家上市公司在行业中的地位,以及所处行业是否是市场认可的景气行业。
4. 主板还是科创创业板
目前破发主要集中在科创板和创业板,这两个板块要特别注意。
通过以上的三个方面,基本就可以判断这只股票是否可以申购了。
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