今天大跌，教育新规及互联网反垄断沉重打击了部分投资者信心，教育股和互联网科技股被不少机构归类到新消费领域，这些股票的大跌从心态上漫延到消费股、医药股，导致前期基金抱团的消费医药股大跌。贵州茅台今天大跌超5%击穿年线，片仔癀更是跌停，三天两跌停。

        然而，即使没有这样的利空，这些股票也一样会下跌。早在4月中旬，我们就详细分析了基金经理和基金持有者的心态，就判断基金抱团股还有一轮C浪下跌。当前市场情况类似于去年下半年，只是风格正好切换过来。去年下半年部分抱团消费医疗股票大涨特涨，涨到踏空者绝望，涨到科技股基金经理、投资者割掉科技股转而投入消费医疗股怀抱。情绪演绎到极致后，抱团股见顶，科技股见底。而当下可能是正好相反，部分科技成长龙头股可能持续上行，涨到踏空者绝望，涨到消费医药基金经理、投资者割掉消费医药股转而投入科技成长股怀抱。情绪演绎到极致后才有可能再次出现风格切换，现在对科技成长行情大家还是将信将疑，科技成长股估值也还合理，离极致相去较远。

科技成长方向包括新能源（新能源车）、芯片半导体、军工、消费电子、通信、计算机等等。此前，分析科技成长内部的轮动，曾经做出预判：科技成长股的投资路径很可能是从最确定开始，然后慢慢向纵深发展。归纳起来，今天的大跌意味着风格切换已经得到广泛认同，中知中觉的投资者（包括机构）开始进一步大调仓。给大家吃个定心丸，指数不会有系统性风险，大跌依然是买入时机，只是进场的方向仍然还在科技成长。

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