说起理财，很多人印象里就是“去银行买理财，风险低；去券商买股票，风险高”。

这句话着实可以看出大家对银行和券商的偏见和刻板印象了。且不说银行也有高风险的理财产品和代销高风险的基金产品，单说券商作为金融机构，也是有不同风险、不同层次的资金管理业务的。

今天规划君帮券商辟辟谣，讲讲他们的低风险理财产品。

01

什么是券商理财？

券商理财，顾名思义，就是证券公司帮助客户理财，管理的方式就是由证券公司发行理财产品，集合客户的资金，将其投资于股票、债券等金融产品上，理论上其风险和收益介于储蓄和股票之间。

券商理财产品大体上可以分为三类：券商资产管理计划、收益凭证、质押式报价回购产品。

资产管理计划

意思是券商开展帮人管钱的业务，包括集合资产管理计划、专项资产管理计划、定向资产管理计划、直投子公司的直投基金等等。咱们一个一个捋一捋：

1、 集合资产管理计划

产品逻辑和银行里卖的理财产品差不多，就是投资者把钱委托给证券公司而不是银行，他们拿到我们的钱到市场上去投资各种金融产品，比如银行存款、货币基金、债券、股票等等。

和银行理财一样，券商的集合资管计划也是有风险等级的，其中的低风险等级还是很稳健的，一般收益率在3%—5%左右，期限有长有短，客户可以各取所需。

我们最常见的券商理财产品叫限定集合资管计划，起投门槛不是太高（5万元），收益也比较稳定。例如支付宝或者微信理财通，都有单独的券商理财频道，主打的就是集合资产管理计划。

2、专项资产管理计划

就是证券公司以管理人身份发起的资管计划，委托人人数不能超过200人，在投资范围上没有具体限定。但专项资产管理计划一般很少，是进行其他业务类型的一个通道和平台。

3、定向资产管理计划

就是证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的条件、方式及限制，通过专门账户委托管理资产。所以从性质上说，定向资产管理计划像是银证合作产品，和我们普通投资者关系较小。

收益凭证

收益凭证是指证券公司向合格投资者发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。

仔细看，这不是既保本又保收益吗？为什么有这种好事？

因为券商收益凭证的背后，不是我们把钱交给券商帮忙投资自负盈亏，而是借钱给他们。挣多了算他们的，挣少了他们补差价。

通俗点说，收益凭证就是短期债券，证券公司向客户借钱，然后约定期限（一般都是一个月、三个月、六个月内的短期）还本付息。因为收益凭证的发行主体为证券公司，所以安全性较高。

另外，这类的产品类型也比较多，投资期限较短，灵活性不错，投资门槛以5万元居多。

质押式报价回购

质押式报价回购是符合条件的投资者与其指定交易的证券公司之间、通过上交所交易系统交易的特定债券质押式回购。

通俗点说，就是证券公司把债券拿出来质押，然后通过系统算出一个数量，向投资者融资。一段时间后投资者按照规定收回之前的资金并获得相应收益。这个逻辑可以参考国债逆回购来理解。

概括来看，这个业务也是证券公司在跟客户借钱，从投资者角度来说，可以看作是券商提供给客户的现金管理工具，可以让闲置的资金保值增值。

现在我们来横向看一下这几类产品的风险情况和投资门槛。

02

券商理财和公募基金有什么不同？

看到这里，有的同学会说，收益凭证和质押式报价回购就是借给券商等着拿利息，那这个券商资管计划是请券商帮忙投资，这和公募基金不是一样的吗？

的确，券商资管计划和公募基金有一定的相同点，都是集中投资者的钱交给专业的研究队伍进行管理，均以权益类和固定收益类产品为主要投资目标，且投资人的资产均设立专门账户，由独立的托管银行进行托管。

不过，二者也有很多不同点。

门槛不同

上面我们提到，不论是哪种券商理财，对客户的资金门槛都有一定的要求，最少要达到5万以上。而公募基金的认购门槛就很低了，一般以1000元为起点，定投的话100元就可以。

募集方式不同

公募基金是可以公开宣传的，募集范围很宽，可以非常高调地讲他们的钱要投向什么标的。而券商的集合理财产品是不能公开宣传的，所以募集范围相对较窄。

收益不同

券商的收益凭证和质押式报价回购是保本保息的固收产品，而公募基金无论怎么说都是不能提前确认收益的。

对于券商集合理财，其投资范畴和公募基金是基本一致的，但券商本身的收益还有业绩分成，所以和公募基金管理人只拿管理费作为收益是不同的。

03

在哪里购买券商理财产品？

了解了券商理财的产品逻辑，那么去哪里购买呢？很简单，主要有两条路线：

券商直销

看上哪家证券公司就去，官网、APP、公众号，去注册、绑定、充钱，看看产品的期限和收益，需要哪个买哪个。

第三方代销

支付宝蚂蚁财富、腾讯理财通、京东金融，这些大户理财平台，一般都会有一个券商理财产品的专区，主要卖的就是前面讲的集合资产管理计划。有时还需要抢购才能买到。

总的来说，券商理财产品也是在中国证监会备案过的，所有募集资金都会在指定银行进行严格的托管，就像是银行理财的兄弟产品，安全性足够高。