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三大利好对一大利空

周末消息面整体偏向利好，主要有三点：

一是重要会议时间确定，后期市场热点有望转向会议题材股，比如农业板块、区域经济、文化传媒、以及十四五规划的相关科技成长股等。

二是刑法修正案已通过，欺诈发行最高判刑15年，顶格处罚60万成历史，对信息披露造假，修正案将相关责任人员的刑期上限由3年提高至10年，取消20万上限，对保荐人等相关机构也有规定。修正案的通过，极大的提高了市场参与主体的违法成本，将大大减少主观故意造假或协助造假的可能，有利于长期资金入市，对市场整体都是利好，消息出来以后，各大圈都爆出大盘或将出现300点到500点的涨幅，我们认为饭要慢慢吃，大盘有反应是肯定的，但道路是曲折的，中长期看高4000点的观点不变，但不会一气呵成！

三是11月份规模以上工业企业利润同比增15.5%。我们以前给大家分析过，股市上涨，首先是工业去库存，然后就是产品供不应求出现涨价，随后带动工业利润上升，然后推动股市上涨。近几个月工业利润连续增长，说明经济复苏连续相好。

周末大家在关注利好的时候，也别忘记了市场有一个比较大的利空，那就是1300亿分级基金将在月底谢幕！

分级基金的出现始于国内基金公司的产品创新，由国投瑞银基金公司推出的国内首只分级型基金于2007年7月9日正式开始募集，拉开了分级基金的大幕。到2015年年中的时候，分级基金规模已超过4500亿，但随着后期转型，截至今年第三季末，分级基金的规模只剩下约1300亿。这部分基金要不撤离，要不转成指数型基金，现在最担心的就是有可能在月底最后几天卖出撤离，对市场构成较大抛压。

所以，我们认为，今天如果大盘上涨或是大家逐步减仓撤离的时机，毕竟本周只有四个交易日，随后就是元旦假期，疫情问题，外部股市走势问题都对节后大盘有一定的影响。本周随后两天或将出现低点，届时大家可以考虑再次买回。

中信认为，局部散发性病例将压制“疫情受损股”的修复行情，反垄断举措的升温将导致市场对平台型企业短期情绪承压，加之跨年后资金博弈行为趋于缓和，多重扰动共振预计会导致市场局部投机性抱团瓦解。也就是一旦抱团取暖个股瓦解，大盘应该还有一次探底，这个观点跟我们的分析是不谋而合的！但再次探底或是大家布局跨年行情的时机，更多分析请关注“趋势巡航”，防止迷路。