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创业板新股首日卖不卖啊？

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资深陈顾问

小赵经理小赵经理股票

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你好，创业板的新股的首日它是不设置涨跌幅的哈，您这个的话要注意其中的风险问题嘛，这边新开融资融券账户的话，我们也是支持网上直接开通利率低至5%以下。

发布于2022-3-7 11:30 重庆

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资深陈顾问资深陈顾问股票

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一直以来，打新股都备受各类投资者关注，特别是对于科创板股票打新来说，动辄超过100%的涨幅、平均超过2万元的首日单签收益，让不少投资者趋之若鹜。截至5月15日，已有超过百家公司在科创板发行上市，那么，科创板中签后首日收益如何？上市当日应该卖出吗？我将从多个维度做一下数据分析，深度复盘一下有关情况。

科创板新股发行主要包括战略配售、网下发行和网上发行三种方式，不过个人投资者只能参与科创板的网上发行。此外，相比于主板和创业板，科创板网上发行比例很低，考虑回拨后，网上发行占公开发行股份的比例仅有20％~40％，这就意味着参与科创板网上发行打新的竞争十分激烈。

截至2020年5月15日，共有102家公司成功发行上市。虽然自科创板开始交易已经有10个月的时间，但是投资者对科创板的打新热情不但没有下降，反而有所提高，

。

（最高的是

，其次的

、

）

，最高涨幅的

（688298.SH）首日较发行价上涨586.96%，上市首日就破发的仅有

（688357.SH）一只，较发行价涨幅为-2.15%，上市次日破发的有2只，分别为

（688199.SH）和

（688358.SH）。

如果我们以中一签科创板股票的首日收益来衡量，

，有75家上市公司首日收益超过1万元，2家公司首日超过10万元。打新获益最大的

（688200.SH）一签获益11.63万元，其次是

（688169.SH）11.45万元，而上市首日破发的

，一签的收益为-465元；如

，华峰测控和石头科技获益首日最高获益13.63万元、13.39万，即使运气不好中了首日破发的建龙微纳，你也可以最高获得800元的收益。

根据我的统计，截至5月15日，

所以，如果有幸中签，上市首日就卖掉也是一个比较稳妥的选择。

事实上，大多数的中签者也的确会选择在上市首日抛掉股票。102家科创板上市公司上市首日平均换手率达到78.69%，首日换手率最高的

换手率高达86.2%，换手率最低的

也有57.57%。

如果选择首日卖出，那么涨幅多少的时候卖出比较合适？研究发现，

。

根据作者统计，发行价在15元以下的14家公司的上市首日平均涨幅为186.03%，而发行价在55元以上的12家公司的上市首日平均涨幅为101.84%。不过虽然发行价越低的股票首日涨幅越高，但也是由于其价格低，即使涨幅很大，中一签所获得的收益也不高。如果以收盘价计，发行价在15元以下的股票中一签的平均收益只有9114元，发行价在55元以上的股票中一签平均收益可达4.53万元。

。

，达到2.49万元，单签收益5万元以上的高达6家。

像首发市盈率达到467.51倍的

（688321.SH）首日涨幅366.52%，首发市盈率209.46倍的

（688278.SH）首日涨幅328.40%。

如果我们看不同估值区间与中一签平均收益的关系，同样可以发现高估值的股票首日平均收益要高于2.01万元/签的平均水平。这也反映了不仅是科创板规则放开了对上市公司估值的要求，投资者对于科创板公司估值宽容度也有很大提高，可以接受更高的估值，愿意给予更高的溢价。

如果上市首日不卖出能否获得更高的收益呢？根据统计，百家科创板上市公司10日平均涨幅达到5.80%，其中有52家科创板上市公司上市后10个交易日的涨幅为正，占比超过50%。特别是首日涨幅在100%~150%区间的股票，10日平均涨幅更是高达15.27%。

这么看来，对部分股票来说似乎选择在上市后5~10个交易日卖出股票也是一个值得考虑的选择？

其实不然，因为进一步研究可以发现，首批上市的25家公司在上市后一段时间的表现与之后上市的公司相比有非常明显的脱节，

。

首批上市的25家科创板上市公司上市后下跌的数量和幅度都很小，10日内涨幅更是全部为正，其中8成公司涨幅超过20%；而

。

上市后20日平均跌幅达到-9.35%。而对于首日涨幅较高的股票，跌幅扩大的趋势更加明显，其中

（688098.SH）、

（688116.SH）上市后20个交易日分别下跌了57.05%、41.90%。

而如果中签的股票是

（688168.SH）、

（688366.SH）、

（688025.SH）或

（688228.SH）四家公司，并且持有至今的话，那么到目前为止仍没有回到上市首日的

。

总体来说，科创板新股上市首日卖出是一个稳妥的策略，而短期内持有股票所获得的收益有限，并且风险要明显大于潜在收益。

发布于2022-3-7 10:58 杭州