1.破发风险
这个主要是针对可转债打新,破发就是指可转债上市首日跌破发行价,从而导致投资者账面亏损的风险,不过破发的风险是比较低的,这是因为破发的概率比较低,而且损失也相对小。
2.违约风险
违约风险就是指上市公司经营出现了问题,导致股票被退市、暂停上市,上市公司面临破产清算,出现资不抵债无法偿还可转债债务的违约情况,出现这种情况,投资者可能要面临利息的损失。
3.价格剧烈波动风险
可转债实行T+0交易,也就是当天买、当天卖。同时,可转债交易不设置涨跌幅限制,因此交易价格波动可能会非常大。比如正股踩雷暴跌,可转债由于无涨跌幅限制且T+0交易,跌幅有可能超过正股。
4.强赎风险
每只可转债都会有强赎的机制,一旦触发,上市公司就会强制赎回可转债,如果在“赎回日”之前忘记转股或卖出,就会被上市公司赎回,损失会非常惨重。
5.持有到期风险
可转债是有期限的,期限一般是6年,可转债当成债券持有到期的收益率是非常低的,持有到期的风险就是它的机会成本,时间成本。可转债到期赎回的概率比较小。
可转债套利的方式主要有以下6点:
1、折价转股套利投资者以约定价格转股,当转股后成本低于正股价的时候,卖出即可获利;
2、正股涨停转股套利正股涨停后,投资者无法买入正股,可以借道转债买入,如果次日继
续涨停,则出现套利机会;
3、博弈回售套利当出现拉抬股价的情况时,投资者可以用折价转股套利,即在转股价70%
附近反复买入卖出,获得套利;当出现下调转股价的情况时,投资者可以买入转债,采用博
弈下调转股价套利策略;
4、博弈下调转股价套利当上市公司下调转股价的时候,转股的动机一般来说非常强烈,此
时买入转债,如果能够成功转股,套利成功,获利空间也比较大;
5、配售套利投资者可以提前买入正股,等待拉升;而在可转债公开发行时,配售到相应的
转债之后,转债上市价格上升,进行套利;
6、博弈强赎倒计时套利,当正股价持续10天在转股价130%以上的时候,就是博弈套利的
时机,一般这个时候可能出现股价在130%上下波动的情况,此时可以反复买卖正股,形成
套利。
发布于2022-9-1 16:54 济南