(光大期货)股指、国债、铝、镍晨会纪要2019.05.13
发布时间:2019-5-13 09:15阅读:447
晨会纪要20190513
股指(韩颖朗):静待市场情绪进一步稳定
1、对于下周,我们认为短期市场仍将维持弱势震荡。结构上,随着市场情绪由之前的过于悲观边际改善,且之前三大指数均已出现明显的回调,三大指数涨跌将基本保持均衡,上周五成长类科技股强势表现,趋势或将延续。
2、原因有三方面:1)消息面上,中美贸易摩擦依然存在不确定性,但中美贸易摩擦演变与国内政策或形成反向共振,同时上周市场对中美贸易摩擦预期表现过度悲观,在此基础上未来中美贸易摩擦对市场情绪的负面影响将较之前减弱;但同时类似康美药业等事件对市场情绪的影响依然有压制作用。
2)上周在持续下跌后周五市场出现放量阳线,主要由龙头科技股与权重类个股带动,短期市场情绪有所改善。
3)从资金的角度看,近期金融市场流动性相对较为宽松,对股指有一定的支持作用,但在诸多不确定性因素落地之前市场情绪仍将反复,因此资金入场的意愿或相对有限。
3、操作上,单边投机方面,在诸多不确定性因素落地之前市场情绪仍将反复,建议进一步观望;套保对冲方面,市场进一步大幅下跌的空间较小,头寸可较之前适当降低。。
国债(尚芳):关注投资等经济数据和央行操作,国债期货可能偏强震荡
1、本周国债期货继续反弹,周度涨幅较大,其中十年期国债期货主力合约周涨0.56%收于97.14元。具体来看,周一中美贸易摩擦超预期升温,令市场避险需求增加,国债期货出现较大幅度的跳空高开,随后定向降准落地,市场对此已有预期(4月30日国债期货尾盘较明显拉升),国债期货盘中走低,涨幅收窄;周三至周五国债期货连续反弹,一是因为公布进出口数据、物价数据和金融数据低于预期,经济回暖的可持续性存疑;二是中美贸易谈判进程的不确定性令市场风险偏好下降,受此影响,周三国债一级市场投标倍数约为3倍,配置需求较好;三是跨节后资金利率较大幅下行,但央行仍重启公开市场操作进行小幅的净投放,这表明在外部冲击下,央行有维稳流动性预期的意图,同时在5月10日央行召开媒体吹风会,表示“货币政策工具箱丰富,完全有能力应对各种内外部不确定性”,令市场对货币政策和流动性预期继续改善。
2、综上所述,认为目前国债期货仍处于反弹阶段中,前期的利空因素边际上在继续向利多转变,国债期货仍可能继续反弹来修复前期的调整,考虑到国内通胀压力和国债供给压力的边际上升,下周国债期货反弹的空间可能相对有限,需要关注将公布的投资、消费和工业增加值等经济数据、央行是否对到期的1560亿元1年期MLF进行续作以及国债一级市场的配置需求,国债期货整体可能继续偏强震荡,波动或加大。
3、操作上,单边方向性策略上,短期投资者建议继续以轻仓做多博反弹的思路为主,长期投资者建议以轻仓做多为主;套利策略上,建议关注做平曲线策略和多当季空下季的跨期策略。
铝(展大鹏):政策市下多反复 正套暂代单边
1、本周盘面先抑后扬,整体受宏观情绪影响较大,宏观偏利空,则做多利润的逻辑将现拐点;回暖,则走势恢复原有逻辑。下周市场仍会聚焦宏观面,因在美方加征关税后,我方实际并未在关税上积极“回应”,即宏观上可能会再次受抑。
2、基本面而言,供求两旺格局下,看空意愿并不强,但做多亦受限于宏观情绪、内强外弱格局以及6月潜在的需求下滑。
3、综合来看,宏观引导的市场情绪多有反复,资金持仓心态也会产生较大影响,短期应仍以避险为上。从基本面的角度,供应缓慢恢复,需求预期受抑,铝价上行空间亦有限,不宜追多介入。不过,铝进口窗口逐步打开,潜在逻辑“国内需求好到进口来弥补”仍匪夷所思,因此建议内外反套应逐步获利了结,正套逐步入场。
镍(展大鹏):政策市下多反复 盘面或借势洗盘
1、中美贸易谈判仍在进行,虽然没有彻底谈破裂,但整体对中方偏利空。当前市场情绪偏向于“利空落地是利多”,须存谨慎,在谈判未现明显进展前,不宜过度乐观。
2、镍铁产出加快在4月产量数据上已有体现,镍总体供应水平已出现阶段性供大于求。这个趋势在5月份,随着不锈钢冶炼企业集中检修以及进口窗口持续打开,表现更为明显,或许我们可以从库存中得到验证,即库存下滑拐点的出现。不过,在国内进口窗口打开下,LME库存下滑有所加快,对价格起到短暂支撑,但当LME去库存放缓之时,应给与谨慎。
3、镍铁产出加快以及终端需求不佳,镍基本具备了中期做空的条件。但传统旺季下,市场对需求预期依然存在,且目前镍供大于求的现状尚未在库存上特别是交割品库存上体现出来,因此做空信心会随着价格下跌有所动摇,一旦市场情绪随着股市有所好转,价格可能出现较大反复,须防止资金借势洗盘。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
股指(韩颖朗):静待市场情绪进一步稳定
1、对于下周,我们认为短期市场仍将维持弱势震荡。结构上,随着市场情绪由之前的过于悲观边际改善,且之前三大指数均已出现明显的回调,三大指数涨跌将基本保持均衡,上周五成长类科技股强势表现,趋势或将延续。
2、原因有三方面:1)消息面上,中美贸易摩擦依然存在不确定性,但中美贸易摩擦演变与国内政策或形成反向共振,同时上周市场对中美贸易摩擦预期表现过度悲观,在此基础上未来中美贸易摩擦对市场情绪的负面影响将较之前减弱;但同时类似康美药业等事件对市场情绪的影响依然有压制作用。
2)上周在持续下跌后周五市场出现放量阳线,主要由龙头科技股与权重类个股带动,短期市场情绪有所改善。
3)从资金的角度看,近期金融市场流动性相对较为宽松,对股指有一定的支持作用,但在诸多不确定性因素落地之前市场情绪仍将反复,因此资金入场的意愿或相对有限。
3、操作上,单边投机方面,在诸多不确定性因素落地之前市场情绪仍将反复,建议进一步观望;套保对冲方面,市场进一步大幅下跌的空间较小,头寸可较之前适当降低。。
国债(尚芳):关注投资等经济数据和央行操作,国债期货可能偏强震荡
1、本周国债期货继续反弹,周度涨幅较大,其中十年期国债期货主力合约周涨0.56%收于97.14元。具体来看,周一中美贸易摩擦超预期升温,令市场避险需求增加,国债期货出现较大幅度的跳空高开,随后定向降准落地,市场对此已有预期(4月30日国债期货尾盘较明显拉升),国债期货盘中走低,涨幅收窄;周三至周五国债期货连续反弹,一是因为公布进出口数据、物价数据和金融数据低于预期,经济回暖的可持续性存疑;二是中美贸易谈判进程的不确定性令市场风险偏好下降,受此影响,周三国债一级市场投标倍数约为3倍,配置需求较好;三是跨节后资金利率较大幅下行,但央行仍重启公开市场操作进行小幅的净投放,这表明在外部冲击下,央行有维稳流动性预期的意图,同时在5月10日央行召开媒体吹风会,表示“货币政策工具箱丰富,完全有能力应对各种内外部不确定性”,令市场对货币政策和流动性预期继续改善。
2、综上所述,认为目前国债期货仍处于反弹阶段中,前期的利空因素边际上在继续向利多转变,国债期货仍可能继续反弹来修复前期的调整,考虑到国内通胀压力和国债供给压力的边际上升,下周国债期货反弹的空间可能相对有限,需要关注将公布的投资、消费和工业增加值等经济数据、央行是否对到期的1560亿元1年期MLF进行续作以及国债一级市场的配置需求,国债期货整体可能继续偏强震荡,波动或加大。
3、操作上,单边方向性策略上,短期投资者建议继续以轻仓做多博反弹的思路为主,长期投资者建议以轻仓做多为主;套利策略上,建议关注做平曲线策略和多当季空下季的跨期策略。
铝(展大鹏):政策市下多反复 正套暂代单边
1、本周盘面先抑后扬,整体受宏观情绪影响较大,宏观偏利空,则做多利润的逻辑将现拐点;回暖,则走势恢复原有逻辑。下周市场仍会聚焦宏观面,因在美方加征关税后,我方实际并未在关税上积极“回应”,即宏观上可能会再次受抑。
2、基本面而言,供求两旺格局下,看空意愿并不强,但做多亦受限于宏观情绪、内强外弱格局以及6月潜在的需求下滑。
3、综合来看,宏观引导的市场情绪多有反复,资金持仓心态也会产生较大影响,短期应仍以避险为上。从基本面的角度,供应缓慢恢复,需求预期受抑,铝价上行空间亦有限,不宜追多介入。不过,铝进口窗口逐步打开,潜在逻辑“国内需求好到进口来弥补”仍匪夷所思,因此建议内外反套应逐步获利了结,正套逐步入场。
镍(展大鹏):政策市下多反复 盘面或借势洗盘
1、中美贸易谈判仍在进行,虽然没有彻底谈破裂,但整体对中方偏利空。当前市场情绪偏向于“利空落地是利多”,须存谨慎,在谈判未现明显进展前,不宜过度乐观。
2、镍铁产出加快在4月产量数据上已有体现,镍总体供应水平已出现阶段性供大于求。这个趋势在5月份,随着不锈钢冶炼企业集中检修以及进口窗口持续打开,表现更为明显,或许我们可以从库存中得到验证,即库存下滑拐点的出现。不过,在国内进口窗口打开下,LME库存下滑有所加快,对价格起到短暂支撑,但当LME去库存放缓之时,应给与谨慎。
3、镍铁产出加快以及终端需求不佳,镍基本具备了中期做空的条件。但传统旺季下,市场对需求预期依然存在,且目前镍供大于求的现状尚未在库存上特别是交割品库存上体现出来,因此做空信心会随着价格下跌有所动摇,一旦市场情绪随着股市有所好转,价格可能出现较大反复,须防止资金借势洗盘。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
光大期货能交易股指期货吗?怎么开?
您好,光大期货是国内所有期货交易所的会员单位,所以在光大期货开户可以交易所有上市期货品种。不过股指期货是特殊品种,您需要满足前提条件:①近三年内有10笔及以上实盘期货交易成交...
光大期货沪镍手续费是多少?怎么收取?
您好,光大期货的沪镍手续费是在交易所规定的开仓3元/手,平老仓3元/手,平今仓60元/手的基础上浮动收取,按买卖合约成交手数的固定值计算收取。注意“交易所基础”是基本固定的(...
光大期货股指期货佣金多少?
您好,股指期货手续费我们可以帮您申请到非常优惠的标准,期货开户简单方便,而且开户是免费的,开户没有资金要求,欢迎点我头像咨询我
光大期货股指期货佣金多少?
你好,华联期货了解一下,排名靠前,欢迎点击头像咨询,希望能帮助您
(光大期货)股指、国债、镍、铝晨会纪要2019.05.06
晨会纪要20190506
股指(韩颖朗):中美贸易再起摩擦 五月整体保持谨慎
在隔夜消息出现之前我们认为指数在节前两周连续下跌之后,短期有反弹的可能,但反弹的力度与空间都相对有限,叠加隔夜消息影响,我们对于短期市场也转为谨慎,同时五月份指数仍将维持弱势震荡;结构上,随着指数回调,权重稳大盘的作用将更加明显,上证50指数表现将相对较强。
原因有几方面:
就短期而言1)节日期间外围股市多数收涨,特别是恒生指数涨幅相对较大,有利于提振A股节后的市场情绪;2)进入五月,之前月末流动性紧张对于市场的冲击有所减弱...
(光大期货)股指、国债、镍、铝晨会纪要2019.05.20
晨会纪要20190520
股指(韩颖朗):弱势震荡延续 静候市场情绪稳定
对于下周,我们认为短期市场仍将维持弱势震荡。结构上,随着市场情绪由之前的过于悲观边际转向积极,且之前三大指数均已出现明显的回调,三大指数涨跌或将保持均衡。
原因有三方面:1)从资金的角度看,近期金融市场流动性相对较为宽松,理应对股指有一定的支持作用,但包括融资余额、北上资金在内的多项资金在近几周表现均较弱,且近日汇率持续走低对市场情绪与北上资金有一定的压制作用,就短期而言资金入场意愿不强;
2)消息面上,中美...