培育避险文化任重道远

　　首先，股指期货是在股票现货市场基础上为回避现货市场价格波动风险，以现货市场指数为标的衍生出来的风险对冲工具，风险管理是这个市场文化的基调。股指期货的风险管理是通过套期保值交易行为实现的，套期保值的效果直接关系到风险管理的效率，因此风险管理文化的普及应该建立在市场对套期保值的认知程度和参与程度上。

　　其次，在市场文化培育上重点突出了风险管理文化。据不完全统计，2010年自股指期货上市以来，仅中金所就连续举办了20多期套期保值研修培训班，培训对象涉及到基金、证券及期货公司的高级管理人员和相关人员。这些培训对提高机构投资者套期保值意识，丰富套期保值技能，推动套保交易开展起到了良好的促进作用。2010年上市公司年报数据披露显示，多家上市券商已不同程度地介入期指套保业务并取得了良好的效果。随着机构投资者入市进程加快，股指期货套期保值会作为机构投资者一种投资策略而广泛应用，风险管理文化会日渐深入，推动股指期货风险管理功能的发挥。

　　从中金所成立到股指期货正式上市，期间约经历了3年半时间。回过头来看，正是有了这段时间，使投资者教育工作能有序、持续地展开，为投资者适当性制度顺利实施，为市场熟悉产品、为投资者熟悉规则提供了时间保证。而投资者教育与市场宣传所遵循的市场普及与专业提高相结合、理论分析与市场实际相结合、基础知识与市场热点相结合等原则，为中国资本市场投资者教育提供了有益启示。