中国股市历来牛短熊长，一转眼上证指数从5178.19点的高位开始下跌到现在也已经接近两年时间了。在这短短的时间里，中国的广大投资者经受了股灾、熔断、人民币汇率下行、商品期货黑天鹅事件等等等等。我想，普通的投资者现在恐怕很难笑的出来。

我记得刚开始从事证券行业的时候，正是牛市里最后的狂欢，每天来公司开户的客户络绎不绝，甚至能为开户的顺序吵到面红耳赤。那个时候，几乎绝大部分的股民脸上都是抑制不住的笑容，一旁那些等待开户的准股民们也在热火朝天的讨论着哪只票又涨了多少，要不是还没开户，现在已经赚了多少多少等等等等。然而好景不长，大盘快速的跳水令所有的散户们都措手不及，一根根的大阴线不仅仅砸破了股民们大赚一笔的美梦，顺带着将股民们刚刚翘起来的嘴角也给砸成了向下45°的忧伤。

中国的A股十年一个轮回，从2007年到2016年这十年中熊七牛三，这是尽人皆知的事情。然而，即时是在短暂的牛市中，也只有很少的人才能笑的出来，熊市到来的时候，大多数人甚至是欲哭无泪的。

如果我问你：牛市能赚钱还是熊市能赚钱？

我想很多人会自然而然的说：牛市。

错！甚至是大错特错！

大多数的投资者，都是在牛市接近末尾的时候才敢大踏步前进，然而很多人一进去就变成了“光荣的接盘侠”。很显然，牛市并不能给绝大多数的人带来可观的利益。这是为什么呢？答案很简单：成本太高！牛市的末尾，几乎所有的股票都是成了高位，所以追高之后被套牢是大概率事件。如何降低成本呢？答案也很简单：熊市的时候就开始入场！

熊市入场的最好办法就是基金定投！基金定投！基金定投！重要的事情说三遍！

如果你已经是有自己投资思路的大神，可以凭借自己的能力获得可观的收益，那么恭喜你，你完全可以对基金定投不屑一顾。但是，如果你还只是刚刚进入投资的世界的新手，那我强烈要求你从基金定投开始自己的投资生涯，因为你会发现投资中降低成本的重要性。

简单讲，基金的投资方式一般有两种，即单笔投资和定期定额。定期定额投资即基“基金定投”，是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，基金定投素有懒人理财之称，这种投资方法的价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。” 如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和卖出的缺陷，长期下来可以降低成本。  

相对定投，一次性投资收益可能很高，但风险也很大。由于规避了投资者对进场时机主观判断的影响，定投方式与股票投资或基金单笔投资追高杀跌相比，风险明显降低。  

基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本，因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益。

然而尽管如此，绝大多数的人是不了解基金定投优势所在，甚至是不屑一顾。这也不奇怪，毕竟大绝多数的人还没有克服对基金定投的存在的误区。

误区一：定投选择收益较稳定的品种更好  

在选择定投品种时，一些人认为债券和货币基金收益较稳定且波动不大，长期投资此类基金会是不错的选择。还有些人以为，定投既然具有平均成本、控制风险的特点，就无须进行品种选择。其实，定投是通过平滑成本，消除市场波动性的理念来获取投资收益、减少损失，若选择的投资品种缺乏波动性或收益单边上扬，定投与一次性投资效果差距不大，定投的优势则无法体现。因而指数型、成长型基金等长期收益、风险相对较高、波动较大的股票型基金，更适合基金定投。正如沃伦·巴菲特所说“对大部分的机构和个人投资者而言，投资于费用低廉的指数基金是拥有普通股的最佳方式”，作为普通投资者，若无法把握投资心态和市场变化，定投指数无疑是明智之选。  

误区二：定投就是定期定额，投资额度保持不变  

目前国内大部分投资者，均采用定期定额的方式进行基金定投。随着全球资本市场风险加剧，近年在台湾等地区出现的定期不定额的方式引起人们的日益关注。定期不定额指跟踪市场波动的幅度，以科学的方式自动降低或增加一定的扣款额，进一步摊薄了投资成本，凸显逢高减磅、逢低加码的作用。事实证明，所谓定投，并非一味一成不变地定期定额，也可采用不定额方式，通过变化调整投资金额的策略，达到强化投资效果的目的。根据台北富邦银行试算结果(以MSCI新兴市场指数为投资标的)分析，在一定时期内，与单笔投资、定期定额相比较，定期不定额有着更高的投资收益率。由于平均投资成本的效果更为显著，定期不定额能够获取较高收益的道理其实很简单。普通投资者可采用简便易行的方法进行定期不定额投资。如采用成本法，通过做好基金成本台帐，记录基金的净值与成本变化对比，分设高中低三档投资额度，当净值上涨或下跌超出平均成本一定比例，则按低或高档投资的方式进行，操作起来很方便。  

误区三：定投适用于所有投资者  

许多投资者认为，定投适用于所有投资者。其实不然，基金定投适合于没有时间投资理财，有固定收人，缺少投资经验的人。对于有定期固定收入而没有太多精力关注资本市场的上班一族，这部分人的固定收入在扣除日常生活开销后，常常有所剩余，但金额并不大，因而小额的定期定额投资方式最为适合。而收入不稳定的投资者最好慎重选择定期定额投资。因为这种投资方式要求按月扣款，如果扣款日内投资者账户的资金余额不足，即被视为违约，超过一定的违约次数，定期定额投资计划将被强行终止。所以，收入不稳定的投资者最好还是采用一次性购买或多次购买的方式来投资基金。  

误区四：轻视基金定投时点的选择  

部分投资者认为，基金定投的最大魅力在于长期投资的复利效应，采用基金定投的方式能够获得很高的收益。但事实上，基金定投选择何时进场，何时赎回，对于获利是非常关键的。例如，2003年开始的基金定投，2007年12月赎回的收益率与2008年赎回的收益率相比有着天壤之别，07年赎回的收益率数倍于08年赎回的收益率。这也意味着，基金定投的收益率不但取决于持有的时间，申购，赎回的时点也是非常重要的。一般来说，如果投资者在股市下跌时开始基金定投，待股市上涨至所谓的“获利满足点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比你在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。所以在进行基金定投时，要从单一的“长期投资”的思路转变为“长期投资和时点选择”并重的思路。由上证指数表现来看，目前不失为定投基金的最佳时机。

其实无论牛市还是熊市，对于真正有独立投资能力的人来讲，从资本市场上赚钱并不是难题。然而对你大多数的新进场投资人来讲，能否笑对熊市并且能笑到牛市的最后，就要看你自己来如何选择了。