观点与操作建议

美国道指及纳指再创新高提振商品市场情绪，但美元止跌反弹，有色整体维持震荡走势。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.66%，报5807.5美元/吨；3月期锌收平，报2799.0美元/吨；3月期镍收跌1.01%，报10350.0美元/吨。

国内方面，中国1月外汇储备跌破3万亿美元，连续7个月下降并创6年新低，对市场情绪形成一定利空。沪铜1704收跌0.19%，报46720元/吨；沪锌1704收涨1.00%，报22835元/吨；沪镍1705收涨0.09%，报86300元/吨。基本面分品种看，近期上游铜矿罢工利好铜价，且传统旺季临近，铜价下方受到支撑。鉴于目前锌依然受锌精矿趋紧利好，锌价下方存在支撑。镍受菲律宾环保问题关闭镍厂影响，刺激镍价反弹。综合而言，宏观面呈现多空因素交织，利多因素略占优势，基本面偏多，有色震荡走高概率较大，建议投资者偏多思路操作。操作上，沪铜1704合约暂时观望。沪锌1704合约偏多思路操作。沪镍1705合约多单持续持有，回撤500点止损，短期目标88000。

相关市场信息

1.宏观面

道指纳指收创新高，美元指数重回100上方，欧元区国债价格大涨。

美国API原油库存增量意外创史上次高，美油盘后急跌1%至两周低位。

英国首相赢得下议院退欧修正案投票支持，英镑刷新日高。

美国2016年贸易逆差四年来最大，对华逆差收窄9%。

因与客户反向交易，外汇经纪巨头福汇被逐出美国市场，股价腰斩。

中国1月外储降至29982亿美元创六年来新低，外管局称波动正常。

中国十年期1703合约一度触及涨停，疑似乌龙指的空头平仓交易损失约240万元。

2.产业消息

智利政府公布的数据显示，智利12月铜产量为503,874吨，较上年同期增长1.6%，因矿石品位改善且“重要矿山”的加工率上升。该国2016年全年铜产量为5,572,375吨，较上年减少3.8%。

必和必拓旗下位于智利的Escondida铜矿是全球最大的铜矿，该矿的工会工人周二称，他们认为资方提供的薪资是“荒谬的”，凸显劳工冲突或一触即发。

《路透》报道指，全球最大的镍矿供应国菲律宾或将关闭至少五家镍矿，因政府加强环境保护。菲律宾环境及自然资源部部长洛佩斯下令关闭至少七家矿场，当中包括五家镍矿，并暂停一家由澳洲Oceanagold运营的金矿，因上述矿场造成环境破坏。

3.热点追踪

国内1月经济数据、特朗普政策、上游铜矿罢工进展、菲律宾环保

4.总结及建议

美国道指及纳指再创新高提振商品市场情绪，但美元止跌反弹，有色整体维持震荡走势。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.66%，报5807.5美元/吨；3月期锌收平，报2799.0美元/吨；3月期镍收跌1.01%，报10350.0美元/吨。国内方面，中国1月外汇储备跌破3万亿美元，连续7个月下降并创6年新低，对市场情绪形成一定利空。沪铜1704收跌0.19%，报46720元/吨；沪锌1704收涨1.00%，报22835元/吨；沪镍1705收涨0.09%，报86300元/吨。基本面分品种看，近期上游铜矿罢工利好铜价，且传统旺季临近，铜价下方受到支撑。鉴于目前锌依然受锌精矿趋紧利好，锌价下方存在支撑。镍受菲律宾环保问题关闭镍厂影响，刺激镍价反弹。综合而言，宏观面呈现多空因素交织，利多因素略占优势，基本面偏多，有色震荡走高概率较大，建议投资者偏多思路操作。操作上，沪铜1704合约暂时观望。沪锌1704合约偏多思路操作。沪镍1705合约多单持续持有，回撤500点止损，短期目标88000。