2017年的第一个月，七家公司IPO被否。

　　这七家公司中，两家来自浙江，分别是浙江永泰隆电子、杭州华光焊接新材料；三家来自广东，分别是广东日丰电缆、深圳华龙讯达、广东百合医疗；上海的一家是上海思华科技；广西的一家为柳州欧维姆机械。

　　一家IPO过会公司的工作人员昨日在和记者的交流中直言，从监管层的“面试”中感到，如果一家公司未能过会，其一定在法律和财务上存在致命伤。

　　经营上存在“暗伤”

　　对于IPO未能过会的公司而言，证监会都会在审核结果后附上其遭“发审委会议提出询问的主要问题”，这在专业人士看来，其中有着颇具参考价值的信息。

　　以永泰隆电子案为例，发审委首要关注到公司在局势不稳定地区的海外客户问题。发审委指出，永泰隆电子2013年至2016年1至6月海外收入占比分别为93.89%、91.27%、90.84%、87.73%，客户主要集中于俄罗斯、巴基斯坦、韩国、荷兰等国家。请保荐代表人进一步说明针对发行人海外收入的真实性采取的核查程序并发表核查意见。记者在之前披露的反馈意见中同样看到，监管层曾要求公司补充说明乌克兰、巴基斯坦等地区的局势、与客户销售结算币种、当地外汇管制情况等，分析上述因素是否对发行人销售及回款产生较大风险；测算汇率波动对发行人业绩的影响。

　　而华光焊接新材料、华龙讯达则被要求进一步说明报告期内经营业绩下滑的主要原因和合理性以及风险。据披露，华光焊接新材料2013年至2015年主营业务收入分别为5.7亿元、4.89亿元和3.65亿元，呈下降趋势；华龙讯达，2013年至2015年扣非后归属于母公司股东的净利润分别为1571万元、1664万元和2211万元，而2016年1至6月的数额仅为447万元。

　　在华龙讯达案中，还出现了一个“低级差错”：“招股说明书等部分书面文件的纸质版与电子文档不一致。”对此，业内人士认为，这个“小问题”对审核结果的影响不容忽视。

　　围绕经营业绩，还有一个重点就是关联交易。在上海思华科技案中，浙江华通是上海思华科技重要客户，其第一大股东为华数网通。据查询，宁波嘉信上凯股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波高新区嘉信股权投资管理有限公司等相互存在关联关系的公司股东及其关联方孙力生等人，在浙江华通、华数网通中直接或间接拥有重要权益。因此，发审委问询上海思华科技与浙江华通之间的交易是否真实、公允，是否存在特殊利益安排，相关信息披露是否充分。

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