在经历5000多点的调整后，沪锌目前重返22000点之上，收回近50%的失地。锌的金融属性偏小，即便美元进入加息周期，对锌的影响也不大。在供给不足、需求旺盛的条件下，沪锌价格大幅上行的基础仍在，未来延续强势的可能性较大。

　　全球新增产能不足

　　经历近两年的锌矿关停后，目前全球锌矿短缺已成事实。截至2016年10月，根据国际铅锌研究组（ILZSG）的统计数据，1—10月累计生产锌矿1085.4万吨，同比减少4.13%；10月生产锌矿117.6万吨，同比增长4.78%。从以上数据来看，随着去年9月以来锌价上升，锌矿产量有所上调，但锌矿整体供应仍然偏紧。新增产能不足，导致全球锌供给量不足，从而有利于锌价上行。

　　国内进口量下滑

　　2016年国内锌矿进口大幅下滑，同比减少40.1%。锌矿供应逐步收紧导致国内锌矿加工费逐步下滑，截至2016年年末，国内北方锌矿加工费为3900元/吨，较年初下降近31%；南方加工费均价为3700元/吨，较年初下降近29%。短期来看，冶炼厂库存仍处于低位，未来锌矿加工费有可能进一步走低。

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