国经济触底了吗？主要经济体何去何从？大类资产风怎么吹？2017年股市市场最佳机会在哪里？

下面与您分享一下，各大佬观点：

中国经济到底触底了没？

【国研中心余斌：中国距L型底部还有两项调整】

国研中心余斌称，房地产和汽车的消费增长已经放缓，因此基础设施投资的高增速、消费增长与收入增长的背离都难以为继续。中国距离L型底部还需要完成这两项调整，而目前需求侧的持续回落短期难以避免。

【国务院参事夏斌：市场出清没有两三年不可能完成】

国务院参事夏斌认为PPI由负转正才刚刚开始，民间投资能不能在2017年有根本扭转，调整与转型的逻辑没有变。中国经济调整到位、基本结束，没有两三年时间不可能完成。

夏斌认为，之所以调整还没有完成，原因在于市场出清的过程，或者说基本出清的过程很艰难。市场不出清的话，很多融资的问题、货币回归正常问题都不可能解决。

全球择时：主要经济体何去何从？

【俞平康：日本将承受失落的30年 欧洲注定崩溃】

长江养老保险首席经济学家俞平康认为，未来全球经济的希望在中国和美国。美国已经悄然完成了结构性改革，而日、欧政府力量太弱，永远无法完成结构性改革。日本失落的20年将变成失落的30年，欧洲注定分崩离析。

【邵宇：全球化开始逆转 欧元和欧盟明年或面临最后时刻】

东方证券首席经济学家邵宇表示，特朗普当选意味着，几十年来美国、美元引领的全球化已开始逆转。现在全球不是一只两只黑天鹅，湖面上乌央央都是黑天鹅。年末到明年欧洲经济体选举，或是欧元欧盟的最后时刻。

邵宇的15分钟演讲句句珠玑，以下是部分演讲实录：

“我当时（希拉里、特朗普）各押500块，但特朗普赔率不一样，1赔3，在加拿大是1赔11，最后赢了一千块钱。”

“第二天一醒来的时候，人生观都变了。因为做宏观分析师第一个就是报告要重新写，突然发现没有必要，把总统名字把希拉里改成特朗普就可以了。”

“靠谱的东西全面押注，特朗普欠世界一次大跌，只不过不知道什么时候”

大类资产如何配置？

【通胀起来 美林电风扇将吹向股票和商品】

从容投资首席策略师陈春艳表示，在2017年的温和扩张加温和通胀之下，股票将是最优选资产；对债券的看法比较偏空，但还没有到债券特别难受的时候；认为2017年商品牛市还会持续，但会呈现不同商品分化的局面。

Milvus Capital首席投资官李宇认为，而对于合适的股票选择对象，要买被错杀的“白马”，而不是捡跌幅最多的。因为一旦出现黑天鹅，市场大幅度暴跌时3，买入被错杀的白天鹅会更好。但通过沪港通配置港股并不能真正抵消外汇贬值风险，因为所有的收入和分红利润都是人民币的。

曾就任于外管局的博海资本投资总监孙明春认为，未来人民币贬值还会持续一段时间，但贬值幅度不会过大，每年在5%、10%之内，美元兑人民币不会到8。而有两条路径可以用人民币保值：一是黄金，因为黄金没有5万美元的限制；二是港股，港股目前的估值太低，还有一些大陆买不到的非常优质的股票。

【洪灏：通胀将戳破债市泡沫 债券将跑输股票】

交银国际董事总经理洪灏认为，通胀持续攀升将意味着全球债券配置模式的转换，债市泡沫将被戳破。未来债券大概率跑输股票。他还预计，A股和债市的转换或更明显，明年表现或好于今年，港股调整尚未到位。

【韩同利：特朗普“电风扇”还能吹多久？】

前复星集团固收首席投资官韩同利认为，美元实际利率上升以及汇率走强都将伤害美国实体经济，若出现该情况，自然力量将让其再回来；从3到6个月的投资周期来看，美债收益率继续往上的空间会小于下降的空间。

2017年股市市场最佳机会

【几乎人人都看好明年A股 但问题恰恰就是市场预期太一致】

民生证券副总裁、研究院院长管清友坦言称，目前大家看法（看好股市，看空债市）都太一致了，这可能会让市场预期快速自我实现和破灭。而且，他表示，看好消费类行业。

明年继续看好港股，中银国际董事总经理、首席策略分析师胡文洲表示，香港股市的估值处于历史低位。

对于A股，华夏基金股票投资总监孙彬认为，目前A股处于合理水平，而相比较其他国家的经济基础，中国A股具有一定的吸引力。

企业盈利改善是看好A股市场的原因之一。平安证券首席策略分析师魏伟表示，就A股市场来说，企业盈利在结构上发生了真实发生。当前PPI正处于连续的上行周期。2012年3月-2016年8月，中国经历了54个月的PPI通缩周期，这是我们统计以来最长的。在整个宏观经济的大背景下，结构性的盈利变动已非常清晰，而且这个变化还在持续。中上游企业盈利转变，有可能超市场预期，且随着供给侧改革要加码去杠杆，对短期经济企稳带来更大空间。