LED业绩释放确定性强,维持“买入”评级
发布时间:2014-7-24 17:46阅读:650
公司LED业务低点介入,成本优势领先同行,同时其优秀的内部公司制也提高成本管控能力,LED业务盈利能力出众。根据公司业务开展情况,我们预计金属物流和小贷业务2014-2015年贡献0.9亿净利润;LED业务2014年贡献5000-6000万净利润,2015年贡献12000-13000万元净利润左右。随着公司四季度30台MOCVD机器满产,我们认为参照2015年的业绩给予估值较为合理,给予金属物流25XPE,LED30XPE,合理市值预计在60亿元左右,公司目前市值在40亿元左右,我们认为公司开展LED业务变不可能为可能,到今年已经有较为确定的业绩释放预期,同时公司切入网络物流将提升物流配送效率,提高金属物流业务的盈利能力,未来业绩存超预期可能,维持公司“买入”评级。
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