4、5月A股一级市场堪称热闹，跨界定增被叫停，中概股回归暂缓以及IPO审核将会内部设置硬性门槛等诸多消息或是传言不绝于耳。

　　尽管监管层没有明确地回应，但一些机构人士告诉21世纪经济报道记者，今年以来监管层对再融资进行了多次窗口指导，有两点是比较确定的，第一就是借壳多次重申趋严，要等同于IPO，另一方面则是具体的细则方面趋严。

　　前述北京地区的投行人士表示：“目前再融资审核确实全面收紧，特别是对于融资必要性和合理性的审核更加严格。如果募集资金投向补充流动资金、偿还银行贷款，审核更加严格。”

　　再融资监管的变化，在近期证券公司保荐代表人培训会上也得到了一定的展现。

　　记者了解到，证监会负责人在会上强调并购重组目前监管的五大方向，其中包括“优质并购重组申请豁免，直接上并购重组审核会；规定借壳上市与IPO‘等同’审查；引入优先股和定向可转债、支持财务顾问提供并购融资、支持并购基金发展；强化信息披露”等政策。

　　一位参会券商人士对记者表示：“上述并购重组监管最新五大方向也直接体现了监管思路在变化，主要体现在：一是不搞‘一刀切’，细化分类管理；二是鼓励并购重组，但通过强化估值透明化控制注水风险；三是实质转变监管重点，以信息披露为目标、以维护中小投资者权益为原则；四是通过转变监管重点，有收有放地进行制度建设，减少人为因素，防止股市大幅度波动。”

　　该位人士进一步表示：“新主席上任后，监管政策确实有所转变，比如已经在推动完善现有的制度，并且进行分类管理，与此同时也突出信披为中心。”