一季度经济“开门红”，楼市和基建“托底”的作用最为显著。全国商品房一季度销售面积和金额同比分别增长33%和54%，而去年同期则分别为-9.2%和-7.6%。自2014年“9·30”以来，重点城市楼市已回升18个月，中指院监测的36个重点城市一季度成交同比增长48.3%。

　　销售端火爆直接推动开发商“补库存”，带动开发投资触底向上。一季度新开工同比增长19.2%，去年同期则下降18.4%；土地购置面积同比下降11.7%，比去年底收窄20个百分点。新开工和拿地“V形反转”，直接表现为开发投资快速回升。一季度开发投资同比增长6.2%，增速比1、2月及去年底提高3.2和5.2个百分点。楼市回暖叠加基建全面“发力”，带动大宗商品“周期”归来，稳定了制造业投资，并带动全社会投资连续2个月回升。

　　尽管在楼市回升趋势得到确认，但种种迹象表明，二季度后楼市回升动力减弱，对开发投资的支撑在下降。首先，楼市一季度超预期爆发，是2014年下半年以来货币政策和楼市结构性刺激的结果，特别是“3·30”新政以来，降成本、降首付和降利率等的政策非常密集。只是一季度全国房价上涨22%，重点城市房价同比上涨50%左右，不仅造成经济运行成本高涨，挤压本已孱弱的实体利润，也加重了资金“脱实入虚”的趋势。

　　民间投资3月增速5.7%，仅为全社会投资增速10.7%的一半，而地产投资资金来源却同比增长70%，资金明显涌入了楼市，“脱实入虚”势头不容小觑。全国一季度新增贷款4.61万亿元，创历史新高，其中近三分之一（1.5万亿）投向了房地产；新增贷款比去年一季度多增9300亿，其中近一半（46.3%）投向了住房按揭；购房贷款余额增加了1万亿，而2015年全年新增个人购房贷款仅2.66万亿。再清楚不过，我国经济“上半场”的发动机——“楼市+贷款”的金融加速器已再次启动。这其中，房贷首付比例下调、房企债券爆发，促成货币乘数放大（3月货币乘数已达到2006年的历史最高值），银行放贷能力扩展，是流动性放量的主因。

　　由于大宗商品价格周期反弹趋势确立、轮动上涨，PPI对CPI的传导显现，CPI中非食品部分抬高，CPI中枢上台阶，物价整体向上是大概率。未来，食品价格将呈现“涨幅回落、高位徘徊”的局面。加上前期货币政策宽松的溢出效应，以及近期国内外对于“放水”、新增投资低效、宏观债务率攀升的担忧，货币政策未来继续宽松的空间已大大压缩。

因此，在稳增长和防风险的平衡上，货币政策或转向后者，近期央行强调要关注CPI和房价，窗口指导银行压缩信贷是重要信号。对楼市而言，货币风头转向意味着金融加速器弱化，资金溢出减少，对楼市的冲击首当其冲。此外，基于结构性收紧的政策，如近期各大城市清理“首付贷”、打击众筹炒房，沪上打击中介和银行合作炒房，二线城市反向调控等，4月楼市显著回调，40个重点城市成交面积环比下降9.3%，一、二、三线城市增速为-18.4%、0.15%和-14.3%。

　　另外，从量价走势、人口增长（一线城市人口减少或增速放缓）、区域分化（楼市回暖主要集中在三大都市圈）上看，去年以来楼市火爆透支和炒作成分很大，而进入4月后，去年的低基数效应在减退。因此，二季度楼市销售放缓应属大概率事件。一旦销售放缓，房价上涨的动力将趋弱，这事实上是去年以来楼市火爆逻辑的逆转，即政策利好下销售和房价相互推动、商品房金融属性凸显。

　　当然，由于销售对于新开工、拿地的影响通常要滞后6个月左右，今年二季度甚至三季度，开发投资或还将依旧保持增长的态势，但增速将会逐渐平稳回落，对经济托底的贡献自然也会下降。不过，随着城投债和政策性金融债的放量（一季度城投债增长200%），今年地方债务置换（5万亿）近乎去年的两倍，若再加上去年总投资6.8亿的地方PPP项目相继启动，韧性很强的基建或将代替房地产成为稳增长的主力

尊敬的投资者我们公司不但股票交易手续费优惠，而且交易通道也是快捷稳定，股票交易多年的朋友应该知道，每一家证券公司在上海，深圳交易所都是有自己的交易委托席位号，我们公司的席位号是排名第一，所以绝不会像小券商那样在交易火爆的时候出现堵单卡单的情况，如果出现经我们核查情况属实，我们会赔偿给投资者带来的损失，真正为股票交易者带来一个美好的交易场所。

成都股票交易最低手续费请联系金牌理财经理邓经理，如果你要求的手续费比较低，最好本人直接打电话与我联系，我保证尽全力达到你的期望的手续费，我们公司还可以开通港股，美国，全球期货等账户如有需要也可以联系，欢迎咨询。

大家好请问成都股票交易最低手续费吗？是的，只要一个电话就可以享受股票免费开户，而且还有邓经理为您提前准备好开户资料，全程陪同你完成股票开户，在开户过程中如果遇到任何问题都可以马上解决，完全不用担心，只需提前给邓经理联系，为你节约开户费用90元，绝对不收取任何费用，很多朋友可能会问为什么收取开户费?我可以实话给大家说，目前中国的证券行业竞争十分激烈，去全国大大小小证券公司超过100家，不过大家请放心我们公司在所以证券公司中排名前三，多项业务排名第一，免费开户的主要原因是为了让大家能享受一些小公司给的优惠而且还能享受大券商带来了投资服务和交易稳定，相信你的判断，可以与我交流了解之后在考虑是否选择我们公司。

亲爱的朋友，我们公司是因为周末大家时间比较充分，我们可以详细了解你的投资目的，是为了增值保值还是享受股市的上升趋势赚钱平均收益，还是为了享受高风险高收益的博弈乐趣，不管你的投资目的是什么，我们都会在详细了解记录之后推荐适合你的产品，包括固定资产收益，专业信托产品年化收益达到10%。

成都股票开户请咨询：邓经理130-8662-6653，QQ：644-353-479