“我们发现凡是信息缺失比较严重的平台，凡是产品比较单一，凡是利率比较极端的，比如说低于8%或高于20%，凡是主动要求提供所谓的VIP保本保息服务，凡是注册资本金比较少的P2P平台都比较容易出问题。”1月17日，2016产城融合深圳论坛暨北大国家发展研究院中国经济观察报告会在深圳举行，央行货币政策委员会委员黄益平在谈到互联网金融时如是说。

近年来，金融风险频发。北大国家发展研究院教授卢锋在上述论坛上表示，金融风险有两类，一类是常规的金融风险，比如说银行的坏账；另一类是新的业态，比如说互联网金融，或者借助于互联网的一些缺乏可持续性的商业模式。

2013年互联网金融在中国开始大规模发展，涉及很多行业，包括第三方支付、网络借贷、众筹、网上银行等，五花八门。2015年，通过P2P平台的贷款达到1万多亿元，与当年全年银行的新增贷款12万亿相比，不算是一个特别小的数字。

不过，问题平台爆发速度非常快。3400多家平台中有1000多家都出了问题，出问题的比例高达1/3。

黄益平说，这其中蕴藏很大的风险，尤其当我们考虑到互联网平台和小贷公司根本性的差别时。“一是互联网平台的投资者和项目有可能是跨区域的，二是投资规模大多比较小，投资者的收入水平不是那么高，判断和承受风险的能力比较低。”

那么，哪些因素导致P2P平台问题频发?

黄益平说，现在监管方提出来的建议基本是不设门槛的备案制，在各地方金融办备个案就可以注册P2P平台，这会导致“上午10点钟注册，下午4点钟跑路”的极端案例。 此外，地方金融办的监管能力差别很大，“有相当一些地方的政府最近说不让注册新的平台了。我担心的是最后金融发展水平比较高、监管能力比较强的全停了，发展水平比较低，监管能力弱的反而继续审批。”

他补充道，P2P平台缺乏一个最基本的监管标准。不管P2P平台是以信息中介定位，还是信用中介定位，只要是做金融交易，没有监管都是很危险的，尤其是现在很多平台的诈骗嫌疑非常大。

在提到人民币贬值的预期是否会持续下去时，黄益平认为，根据基本面的因素，中国货币不存在长期贬值的趋势。“我们经常项目的盈余还是比较好的，外债也不多，外汇储备数量还比较大，所以说我们的汇率保持相对的稳定应该是有可能的。”

不过，人民币贬值的压力仍在。他说，如果投资者对中国经济增长的信心不能增强，那么钱往外走的冲动会比较强。此外，过去三十多年虽然一直在放开资本项目的管制，但宽进严出，钱进来容易出去难，而现在要进一步开放，那么出去的钱可能会比进来的钱多一些，也就是说进一步的资本项目开放在一定意义上会导致新的贬值压力。

2016年，货币政策刺激经济增长的空间还有多大呢？黄益平分析，一方面存款利率已经非常低，跟一年的通胀率大概差不多，也就是说实际利率已经是零了，再往下走就变成了负利率；另一方面外部环境已经发生变化，汇率本身已经有贬值的压力，资金往外流的压力也比较大，再加上今年我们预期美联储要不断地加息，所以调整的空间非常小。