【品种策略】沥青：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	原油下跌拖累成本，炼厂11月排产环比增3.7%供应回升，下游刚需采购难有利好，淡季基本面偏弱，仅库存去化提供底部支撑。
南华期货	偏空	油价弱势致成本下移，炼厂复产带来供增需弱，北方收尾、南方刚需偏弱，去库近尾声累库压力上升，现货补跌、高基差收敛，价格重心下移。
银河期货	震荡	炼厂开工升至27.19%、供应存增加预期，气温骤降致施工需求走弱，成交平淡，供需趋向宽松；但低库存、高基差支撑，原油震荡偏弱。
光大期货	偏空	仓单提货及低价合同释放冲击市场，成本端支撑弱化；炼厂复产令供应增加，北方施工收尾、需求季节性转淡，供需由紧平衡转宽松，地缘溢价回落削弱盘面支撑。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

原油下跌拖累成本，炼厂11月排产环比增3.7%供应回升，下游刚需采购难有利好，淡季基本面偏弱，仅库存去化提供底部支撑。

南华期货

偏空

油价弱势致成本下移，炼厂复产带来供增需弱，北方收尾、南方刚需偏弱，去库近尾声累库压力上升，现货补跌、高基差收敛，价格重心下移。

银河期货

震荡

炼厂开工升至27.19%、供应存增加预期，气温骤降致施工需求走弱，成交平淡，供需趋向宽松；但低库存、高基差支撑，原油震荡偏弱。

光大期货

偏空

仓单提货及低价合同释放冲击市场，成本端支撑弱化；炼厂复产令供应增加，北方施工收尾、需求季节性转淡，供需由紧平衡转宽松，地缘溢价回落削弱盘面支撑。

【品种策略】沥青：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡尿素市场供应小幅回升，需求因农业淡季而减少，库存高位，供需面无较大变化，短期行情窄幅波动，趋势上在出口政策调整前预计现货偏弱。恒泰期货中性近期国内外金融市场剧烈波动，油价反复波动，对沥青价格造成影响，但主力炼厂低排产和刚需恢复使现货价格维持偏稳。永安研究中性沥青现货市场涨跌互现，库存水平偏低，北方需求临近尾声，绝对价格中性，相对估值偏低，稀释沥青征税影响不明，建议观望或参与反套策略。...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：11月21日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑银河期货震荡低供应和低库存支撑近端价格，油价稳定使沥青价格表现偏强。炼厂利润修复，但未来供应回升及淡季累库可能影响价格。沥青估值和库存状态抗跌，短期预计高位震荡。恒泰期货中性国内炼厂增产导致供应压力增加，冬季需求平淡，炼厂控制排产支撑成本，需求前景偏弱，市场缓慢下跌，现货价格预计维持偏稳。永安研究震荡沥青期货价格受供应低位和库存低位支撑，但北方需求减弱，现货价格可能面临季节性拐点，整体呈现震荡走势。利润偏低，库存去化明显，冬储报价高...

同花顺期货

334