上周纯碱盘面偏弱震荡，现货市场持稳整理，价格大稳小动，主要区域重碱价格：华北送到1150，华东送到1150，华中送到1100，西北出厂820，东北送到1250，西南送到1100，华南送到1200。供给端：大装置仍处于检修中，个别负荷提升，但整体开工波动较小，短期依旧延续较低产量。此外，煤炭价格持续高位，纯碱成本有所提升；随着检修及企业走货加快，周内上游库存有所去化，后续仍有小幅去化预期，但库存绝对量仍处于相对高位。需求端：下游需求一般，以按需采购为主，适量刚需补库以维持原材料库存；短期期货价格下跌后，期现成交明显增加。短期国内主要下游浮法玻璃及光伏玻璃在产产能环比变化不大，但行业压力延续，后续仍有冷修或减量预期。上周浮法玻璃现货价格重心变化不大，行业小幅去库。其中，华北节后中下游适量补货，多数产销较高，区域库存环比下降；华中整体产销尚可，个别期现拿货带动出货较好，区域库存环比下降；华东节后下游加工厂复工，部分刚需补货对短期出货形成利好，区域整体库存环比下降；华南部分通过优惠等政策促进出货，部分产销尚可，带动区域库存环比小幅下降。

总结：短期大装置检修带来产量环比下滑，库存有所去化，但后续随着检修恢复以及需求端难有增量出现，纯碱供需过剩的格局难有明显改善。目前价格已跌至较低位，存在超跌可能，单边暂时观望，可关注反套。