【品种策略】纯碱：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	高产量、库存充足且供需过剩预期未改，成本支撑偏弱；光伏和浮法需求低迷，仅出口提供支撑，难以驱动长期反弹。
银河期货	震荡	市场交易过剩格局，需求一般、节后支撑减弱，空头加仓且负反馈发酵；短期检修及节前备货提供支撑，不宜重仓追空。
光大期货	偏空	供应回落提供支撑，但需求同步走弱，光伏及浮法玻璃冷修预期增强；中长期供需宽松，盘面情绪偏弱，趋势仍偏弱。
混沌天成研究	震荡	产能过剩、上下游库存高企，供需压力限制上行；价格已跌破成本，下行空间有限，建议区间操作并关注动力煤走势。
正信期货研究院	震荡	检修令短期产量下降、库存去化，但绝对库存仍高；需求一般且后续难有增量，检修恢复后供需过剩格局未改，低价位可关注反套。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

高产量、库存充足且供需过剩预期未改，成本支撑偏弱；光伏和浮法需求低迷，仅出口提供支撑，难以驱动长期反弹。

银河期货

震荡

市场交易过剩格局，需求一般、节后支撑减弱，空头加仓且负反馈发酵；短期检修及节前备货提供支撑，不宜重仓追空。

光大期货

偏空

供应回落提供支撑，但需求同步走弱，光伏及浮法玻璃冷修预期增强；中长期供需宽松，盘面情绪偏弱，趋势仍偏弱。

混沌天成研究

震荡

产能过剩、上下游库存高企，供需压力限制上行；价格已跌破成本，下行空间有限，建议区间操作并关注动力煤走势。

正信期货研究院

震荡

检修令短期产量下降、库存去化，但绝对库存仍高；需求一般且后续难有增量，检修恢复后供需过剩格局未改，低价位可关注反套。

【品种策略】纯碱：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点南华期货当前宏观政策利好背景下，纯碱盘面波动加剧，预计宏观情绪消退后交易重回基本面。供给高位，需求下滑，静态平衡过剩，价格有下行压力。兴业期货纯碱行业基本面羸弱，供给逐步回升，短期政策面积极，中期回归基本面。策略：维持期权及套利策略，持有买玻璃01-空纯碱01套利策略及卖出看涨期权SA501C1700。永安研究纯碱期货走强，基差偏低，1/5价差低位；供应恢复，库存增加，需求轻碱偏高。策略建议为纯碱空配。申银万国纯碱期货1月合约收阳线，后市关注供需调节，尤其是供给端调...

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